7471亿美元一夜之间涌入美联储原因分析

  7471亿美元一夜之间涌入美联储原因分析

  6 月 18 日,美联储隔夜逆回购工具创造了一个全新的历史交易记录。7471 亿美元在一夜之间涌入美联储,只因为美联储将隔夜逆回购利率从 0.00% 提高至 0.05%。
  美联储通过隔夜逆回购工具吸纳了7471亿美元(约合人民币48000亿元)的资金,前一天的逆回购规模更是高达7560亿美元,刷新历史记录。分析人士称,这意味着,美国金融体系的流动性已经到了严重过剩的程度,或刺激美联储收回市场流动性。
  为什么这些美元会疯狂地涌入美联储?原因至少有以下 3 个方面。
  其一,最直接的原因就是,隔夜逆回购是一个无风险利率、收益稳定、流动性强的金融工具。今天买入,明天就能赎回,固定利率 0.05%。在金融市场,别看利率低,但只要资金规模够大,依然能够获取巨额收益,况且这还是无风险利率。
  参与此次美联储隔夜逆回购交易的主力资本,来源于 64 家美国金融机构。这些都是大资本,快速进入,快速撤出。
  其二,美联储加息的传闻一直没停过,资本市场也一直处于紧张的观望之中。美联储加息基本上市可以确定的事,但何时加息,却是不确定的。在这个敏感时期,资本出于避险情绪,就会更倾向于保守投资。
  美联储提高隔夜逆回购利率,提高银行准备金利率,已经释放出明确信号。在这时候,去炒作股市或者期市都存在不小的风险。相反,隔夜逆回购工具就成了美元的避风港。
  既能保持流动性,又能获得无风险利率,稳赚不赔。
  其三,美国经济出现通货膨胀。在特朗普和拜登一系列美元大放水的政策之下,美元的流动性出现严重剩余。钱太多了,投资机会却没有变多,过剩的美元需要寻找新的蓄水池。
  换而言之,就是美国的经济复苏比想象中要慢很多。这些过剩的美元在实体经济中寻找不到机会,就只能在金融市场中套利了。

文章引用数据来源知名财经网站,如东方财富网,新浪财经等。