英特尔2024年二季度业绩低于预期，股票目标价下调至21美元-股票行情

　　英特尔2024年上半年业绩低于预期，股票目标价下调至21美元

　　英特尔INTC公布了令人失望的第二季度业绩，同时向投资者提供了悲观的第三季度预测，暂停派发股息，并概述了考虑到需求疲软的大规模成本削减计划。英特尔股价盘后下跌高达 20%，我们认为严重的负面反应是合理的。我们已将每股公允价值预期从 30 美元下调至 21 美元，并且不认为此次抛售和股价下跌是买入机会，因为我们担心英特尔的竞争地位。尽管英特尔正在做适当的工作来专注于稳定领先的芯片制造地位，但其在各个终端市场的许多客户，似乎可能会继续将英特尔芯片排除在选择之外。
　　英特尔公司2024上半年的收入为 128 亿美元，环比增长 1%，同比下降 1%，低于 125 亿至 135 亿美元的指导中值。然而，可怕的是调整后的毛利率仅为 38.7%，比上一季度下降 640 个基点，低于 43.5% 的指导值。英特尔将其最新 PC 处理器的生产从俄勒冈州的小批量（但成本较低）工厂转移到爱尔兰的大批量（但目前成本高得多）工厂。英特尔认为这是正确的长期转变，但我们担心，面对人工智能 PC 的激烈竞争，该公司匆忙将这款处理器（以前的代号 Meteor Lake）投入黄金时段生产，也许是因为竞争力相对缺乏上一代 CPU 的数量。
　　英特尔预计 9 月份季度收入预计为 130 亿美元，远低于我们之前的预测和 FactSet 一致预测的 144 亿美元。调整后的毛利率仍为 38%，低于预期。英特尔发现 PC CPU 和服务器中使用的 CPU 的库存都在增加，后者是由于云公司的资本支出组合转向人工智能服务器所致。鉴于英特尔高昂的固定成本和大规模的制造转型，任何收入短缺都将使该公司在下季度的盈利方面继续下滑。