110097天润转债值得申购吗,天润转债中签能赚多少钱
2024年10月24日,天润乳业公开发行9.9亿元可转换公司债券,简称为“天润转债”,债券代码为“110097”。
按最新正股价:8.31元,转股价:8.3元,以及转债条款计算,转股价值:100.12元,纯债价值:99.65元,保本价:115.1元,债券年收益:2.41%,AA级。
天润转债(110097)分析:
1、正股价:8.5元,转股价8.3元。较好。
2、赛道:公司主要从事乳制品制造、销售及畜牧业,营业收入主要来源于乳制品销售收入,营业利润主要来源于乳制品销售业务。公司拥有天澳牧业、沙湾天润、天润烽火台、天润沙河、天润北亭、芳草天润、巴楚天润七家奶牛养殖企业,充分发挥天山北坡黄金奶源带的优势,不断提升牧场管理水平,提高自有奶源比例,为公司提供优质可靠的原料奶。尚可。
3、可转债评级:AA。较好。
4、业绩:2024年中报。公司营业总收入14.43亿元,同比上升3.89%,归母净利润-2790.78万元,同比下降122.18%。
2023年,天润乳业实现营业收入27.14亿元,较上年同期增长12.62%;归属于上市公司股东的净利润1.42亿元,较上年同期下降27.71%。
2022年年报,报告期公司实现营业收入24.10亿元,同比增长14.25%,其中疆外市场占比达43.04%,实现归属于上市公司股东的净利润1.97亿元,同比增长31.33%。
2021年,公司取得了较好的经营成果,实现营业收入21.09亿元,归属于上市公司股东的净利润1.5亿元,分别较上年同期增长19.32%和1.52%。
尚可。
5、发行规模9.9亿元。中签概率极低。
6、可转债近期破发率1%,非常好。
天润转债估值
当前天润乳业股价:8.31元,毛利率:17.3%,自由现金流2.39亿元,流动比率:0.79,资产负债率:56.18%,静态估值市盈率PE:-227.59倍,市净率PB:1.15倍,近期8家机构关注。
参考近似规模、评级和转股价值的可转债估值,保守估计合理定位在117元附近,即每中一签盈利170元。
假定原股东优先认购70%~90%,网上申购8万亿,则预测满额申购中一签概率为:1.2%~3.7%,约40户中一签。
按每股配售3.138元面值可转债,股票市值含可转债优先配售权比例为37.76%,即买200股,1662元市值大概率配1手。
按转债上市定位估算,如果当前股价不变,抢权配售的投资者获得收益率为6.42%。
对于一手党,配售收益率上升到10.23%。
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