中曼石油:高速成长的民营原油股,2022Q1净利润7266.43万元

                 
文章简介:  中曼石油:2022年一季度净利润7266.43万元,同比扭亏为盈  中曼石油(603619)发布一季报,2022年一季度实现营业总收入6.03亿元,同比增长83.21%;归属母公司股东净利润7266.43万元

  中曼石油:2022年一季度净利润7266.43万元,同比扭亏为盈

  中曼石油(603619)发布一季报,2022年一季度实现营业总收入6.03亿元,同比增长83.21%;归属母公司股东净利润7266.43万元,上年同期亏损1162.04万元;基本每股收益为0.18元。报告期内营业收入同比增长主要系勘探开发板块收入增加所致。

  中曼石油:2021年净利润6614.15万元,同比扭亏为盈

  中曼石油(603619)发布年报,2021年实现营业总收入17.54亿元,同比增长10.67%;归属母公司股东净利润6614.15万元,上年亏损4.86亿元;基本每股收益为0.17元。

  中曼石油2021年度拟10派1元

  中曼石油4月22日公布2021年年度分红预案:以4.0亿股股本为基数,向全体股东每10股派发现金红利1元(含税),合计派发现金红利总额为4000.0万元。
中曼石油股票分红统计

  中曼石油2021年涨64.73%

  截至2021年12月31日收盘,中曼石油报收于14.99元,较2020年末的9.10元上涨64.73%。2月1日,中曼石油盘中最低价报7.83元,股价触及全年最低点,10月19日股价最高见18.55元,最高点相较于年初最大涨幅达到103.85%。2021年度共计12次涨停收盘,4次跌停收盘。中曼石油当前最新总市值59.96亿元,在采掘行业板块市值排名11/21,在两市A股市值排名2449/4604。
  个股研报方面,2021年中曼石油共计收到3家券商的3份研报,最高目标价17.53元,较最新收盘价仍有16.94%的上涨空间。
中曼石油股票评级分析2021
 

  中曼石油(603619)2022年一季报点评:业绩扭亏为盈 温宿油田项目驱动增长

  类别:公司 机构:民生证券股份有限公司 研究员:周泰/李航 日期:2022-04-29
  事件:2022 年4 月28 日,公司发布2022 年第一季度报告。2022 年一季度,公司营业收入为6.03 亿元,同比增长83.21%;归母净利润和扣非归母净利润分别为7266 万元和6828 万元,均实现扭亏为盈。
  勘探发力贡献高增长,一季度产油8.41 万吨。截至2022 年3 月31 日,温宿项目累计产油84114 吨,相当于2021 年全年产油量的一半,季度目标完成率102.41%。据Wind 数据显示,一季度布伦特原油现货均价为102.39 美元/桶,同比21Q1(61.23 美元/桶)增长67.22%,环比21Q4(79.86 美元/桶)增长28.21%。公司原油销售量价齐升,驱动收入和业绩高速增长。
  成本优势突出,原油产量3 年将达百万吨。公司油田区块储量丰富、埋藏浅,且油服工程和石油装备制造可为勘探业务提供开发油田服务,具有较快的响应速度和较强的协同效应,形成勘探开发突出的成本优势。2022 年第一季度,公司综合毛利率为42.78%,同比21Q1 的17.19%上升25.59 个百分点,环比21Q4的38.12%上升个4.66 百分点。此外,新疆温宿区块方面,公司加快提升温北油田温7 区块产能,预计2022 年生产规模将达到39 万吨;温北油田红11 区块已开始试油试采工作;红旗坡油田勘探进程不断推进,预计2022 年将上报储量。
  参股项目哈萨克斯坦坚戈区块方面,2019 年年产油约10 万吨,公司承诺将在2023 年底之前获得坚戈项目的控制权,并捅过老井修复和新井优化逐步提升年产量。预计未来3 年,公司年产油量将达到百万吨级,产量提升空间大。
  油服工程合同金额同比下降,后续收入放量可期。2022 年一季度,公司签订合同数量31 个,合同金额2.26 亿元,同比下降84.54%。其中,海外钻井工程项目及技术服务合同6 个,合同金额1.28 亿元,同比下降90.57%;国内钻井工程项目合同及材料销售合同2 个,合同金额0.61 亿元,同比下降28.24%;成套钻机及其配件销售和租赁合同23 个,合同金额0.37 亿元,同比上涨94.74%。
  由于2021 年巴基斯坦、埃及等海外地区因疫情持续影响油服工程业务未完全恢复,地区收入下降明显,2022 年随着油价上涨,上游资本开支有望逐步恢复;且公司于2021 年开拓的沙特新市场收入仅变现3768 万元,2022 年放量可期。
  投资建议:油价高位背景下,公司原油产量加速提升,且三大业务具备一体化产业链优势,协同效应显著。我们预计2022-2024 年公司归母净利润为5.34/9.82/13.32 亿元,对应EPS 分别为1.33/2.45/3.33 元,对应2022 年4 月28 日的PE 分别为11 倍、6 倍、4 倍。维持“推荐”评级。
  风险提示:新矿勘探和开采的速度较慢的风险;油价下降的风险;海外疫情反复影响海外油田作业的风险。

  中曼石油(603619)2021年年报点评:高速成长的原油股

  类别:公司 机构:民生证券股份有限公司 研究员:周泰/李航 日期:2022-04-22
  事件:2022 年4 月21 日,公司发布2021 年年度报告。2021 年度,公司实现营业收入17.54 亿元,同比增长10.67%;归母净利润和扣非归母净利润分别为0.66 亿元和0.63 亿元,均实现扭亏为盈。
  勘探业务带来新增长点,2023 年预期实现60 万吨产油量。2021 年10 月,公司获得温北区块采矿许可证,全年产油量17 万吨,实现营收3.97 亿元,毛利率70.64%,是业绩增长的主要驱动力。未来勘探开发业务有望加速成长,主要系:(1)产量快速释放:温7 区块正式生产后年生产规模40 万吨,红11 区块已开始试油试采工作,红旗坡油田勘探进程加快,2022-2023 年公司产油目标约39 万吨和60 万吨,产量提升空间大;(2)油价高位维稳:据EIA 于4 月发布的STEO 最新预测,2022 年布伦特原油现货平均价格为103 美元/桶,相比2021年平均油价71 美元/桶提升45%,油价持续高位。
  钻井工程业务复工复产,公司成功进军沙特高端市场。国外方面,公司主力市场实现复工复产,与斯伦贝谢、BOC、BP、诺瓦泰克等知名油企签订了新合同,2021 年合计新签海外工程订单约20.06 亿元,同比上涨28.1%,相比2019 年的16.41 亿元显著提升;此外,公司与沙特阿美签署了沙特市场工程订单约11.09亿元,并通过科威特KOC 钻井资审,成功开拓海外高端市场。国内方面,新签钻井项目订单30 个,合同金额2.57 亿元,同比实现增长62.66%。随着油价上涨,上游资本开支逐步恢复,叠加新开拓市场带来的订单增量,钻井工程业绩有望持续受益。
  “三位一体”增强产业链协同效应,成本优势明显。勘探开发、油服工程、石油装备制造均处于石油产业链上游,目前公司已成功实现向资源型企业的战略转型,三大业务互相拉动,形成内循环协同发展。公司多年的装备和油服经验所积累的技术优势为为勘探开发提供了良好的先行条件。在温宿项目中,公司以自身优势生产抽油机、储油罐、输油管道等,有力支持了油田的开发建设。2021 年公司原油吨成本为776 元,对比同业具有显著的成本优势。
  投资建议:油价高位背景下,公司原油产量加速提升,2021 年业绩实现扭亏为盈,勘探业务达到70%以上的高毛利,同时钻井工程和装备毛利率均明显恢复, 三大业务协同效应显著。我们预计2022-2024 年公司归母净利为4.75/9.67/13.17 亿元,对应EPS 分别为1.19/2.42/3.29 元,对应2022 年4 月22 日的PE 分别为14 倍、7 倍、5 倍。维持“推荐”评级。
  风险提示:新矿勘探和开采的速度较慢的风险;油价下降的风险;海外疫情反复影响海外油田作业的风险。

文章引用数据来源知名财经网站,如东方财富网,新浪财经等。