中仑新材股票值得申购吗（中仑新材股票上市估值分析）-股票行情

　　中仑新材股票值得申购吗，中仑新材股票上市估值分析

　　中仑新材股票发行价11.88元每股，股票代码301565，深交所创业板上市，股票发行市盈率23.63倍，行业市盈率23.7倍，公司所属行业为橡胶和塑料制品，所在地区为福建。公司拟公开发行股票6001万股，占发行后总股本的比例为15%。

　　中伦新材公司简介
　　据公开资料，中仑新材料股份有限公司是一家专注于功能性薄膜材料研发与生产的创新型企业，主要从事功能性BOPA薄膜、生物降解BOPLA薄膜及聚酰胺6(PA6)等相关材料产品的研发、生产和销售。
　　目前，该公司已与国内及全球多个知名厂商建立合作关系。如丸红株式会社、蒙迪集团、安姆科集团等跨国集团，璞泰来、永新股份、双汇集团等国内知名企业。公司产品已进入中粮集团、宁德时代、比亚迪、联合利华、宝洁公司等国内外知名终端品牌厂商的供应体系，同时销往欧洲、美洲等5大洲40多个国家和地区。

　　公司实控人为杨清金，杨清金合计控制公司79.95%的表决权，系公司实际控制人。值得一提的是，中仑新材公司2018年11月19日成立，短短几年就谋求上市，背后是资本在强逼。2019年，中仑新材一口气增资5亿元，其中，外资股东Strait携3亿元入股。条件是，中仑新材签下“屈辱”的对赌协议，涉及上市、业绩、公司治理、引进股东等诸多方面，Strait拥有“一票否决”权。中仑新材急于IPO，或与对赌协议约定的2024年6月30日完成IPO上市及相关业绩约定有关。对赌协议约定，2019年至2022年中仑新材实现的扣除非经常性损益的净利润（下称“扣非净利润”）合计不低于9.52亿元。为了上市，中仑新材耗资8.3亿元实施了“蛇吞象”式收购，并因此实现了业绩高速增长。不过，公司要在今年完成扣非净利润4.80亿元目标绝非易事。中仑新材存在较为明显的财务压力。目前，公司超过10亿元核心资产被抵押用于举债。本次IPO，其“狮子大开口”，计划募资22.73亿元，接近公司总资产。这些募资中，公司计划将其中4亿元用于还债、补充流动资金。为了共同的上市目标，对赌协议暂时终止，但中仑新材的风险依然存在。其借助IPO大举扩产的必要性也受到市场质疑。

　　中仑新材募投项目
　　新股首发募集资金后，计划总投资额合计23.65亿元用于高性能膜材项目-高功能性BOPA膜材产业化项目、高性能聚酰胺材料产业化项目、高性能膜材项目-新型生物基可降解膜材产业化项目等建设，并补充流动资金及偿还银行贷款。

　　中仑新材公司业绩

　　公司从2021年~2023年间，营收分别是19.94亿、22.97亿，23.52亿，2023年的营收同比增长2.41%；净利润分别是2.983亿、2.853亿、2.062亿，2023年的净利润同比增长-27.73%。
　　中仑新材2024年一季报显示，公司主营收入5.64亿元，同比上升18.66%；归母净利润5513.78万元，同比下降16.81%；扣非净利润5290.86万元，同比下降17.39%；负债率43.55%，投资收益-64.51万元，财务费用-17.63万元，毛利率17.3%。
　　公司预计2024上半年营收比同比增长3.20%~12.41%，净利润同比增长-14.37%~11.32%，扣非净利润同比增长-16.13%~9.95%。

　　中仑新材可比公司
　　按2023年年报为例，在同行业可比公司中，除去亏损的，从动态市盈率比较来看，中仑新材的估值也是稍微偏低的。

　　301565中仑新材。发行价11.88 、总市值47.52亿。静态pe23.05
　　对标的企业：
　　沧州明珠静态pe20.00 。动态pe22.77
　　佛塑科技静态pe 17.14。动态pe50.63
　　恩捷股份静态pe14.28 。动态pe57.04
　　国风新材静态pe亏损。动态pe 亏损

　　中仑新材股票上市估值分析和申购建议

　　观点一、公司经营得不稳定，最近几年业绩在持续下滑，2023年的净利润同比增长-27.73%，并且公司预计2024上半年业绩也是有略微下滑。公司发行市盈率23.63倍，行业市盈率23.7倍，在同行业可比公司中，中仑新材的估值也是稍微偏低的。公司盘子适中，总市值有47.52亿，流通市值有7.13亿，发行价1.88元也相对便宜。现在新股少，都是稀缺资源，建议申购！

　　观点二、股价低，市盈率不高，没有超募，盘子中等，号称全球“尼龙膜王”，虽然前面301393汇成真空上市8倍左右的涨幅，但盘子比中仑科技小多了，中仑科技上市溢价肯定吃肥肉，但涨幅可能不会像汇成真空那么大，破发风险为0。

　　观点三、公司是一家专注于功能性薄膜材料研发与生产的创新型企业，主要从事功能性 BOPA 薄膜、生物降解 BOPLA 薄膜及聚酰胺 6（PA6）等相关材料产品的研发、生产和销售,报告期内，公司以功能性 BOPA 薄膜产品为中心，向新型膜材领域不断拓展，并于 2021 年 6 月成功实现了生物降解 BOPLA 薄膜的产业化生产,目前，公司已构建了“聚酰胺 6-功能性 BOPA 薄膜”产业链一体化战略布局，为业务的可持续发展打下了坚实的基础,凭借领先的技术水平、稳定成熟的业务模式，公司成功占据 BOPA 薄膜产品市场龙头地位,产品主要覆盖国内市场，同时销往欧洲、美洲等全球五大洲 40 多个国家和地区，报告期内公司营收不断增长，但是毛利率有下滑迹象，不过公司作为行业龙头，有一定的抗风险能力，短线给予90亿左右估值，这段时间新股上市开盘已经疯狂了，乱七八糟的新股都可以疯狂虚高开盘，中签必然大肉，建议积极申购。