维尔利2021年净利润下降47.87%(2022维尔利股票目标价6.08元)

  维尔利:2022年第一季度净利润约3085万元 同比下降44.41%

  维尔利(SZ 300190)4月27日晚间发布一季度业绩公告称,2022年第一季度营收约4.34亿元,同比减少34.58%;净利润约3085万元,同比减少44.41%;基本每股收益0.04元,同比减少42.86%。

  维尔利:2021年度净利润约1.86亿元 同比下降47.87%

  维尔利(SZ 300190)4月15日晚间发布年度业绩报告称,2021年营业收入约31.53亿元,同比减少1.55%;归属于上市公司股东的净利润约1.86亿元,同比减少47.87%;基本每股收益0.24元,同比减少47.83%。

  维尔利2021年度拟10派1元

  维尔利4月16日公布2021年年度分红预案:以7.82亿股股本为基数,向全体股东每10股派发现金红利1元(含税),合计派发现金红利总额为7815.88万元。
维尔利股票分红统计图

  维尔利2021年跌18.23%

  截至2021年12月31日收盘,维尔利报收于6.10元,较2020年末的7.46元(前复权价)下跌18.23%。3月5日,维尔利股价最高见8.75元,最高点相较年初最大涨幅达到17.31%,11月2日盘中最低价报5.28元,股价触及全年最低点。维尔利当前最新总市值47.68亿元,在环保行业板块市值排名46/104,在两市A股市值排名2880/4604。
  个股研报方面,2021年维尔利共计收到9家券商的11份研报,最高目标价9.69元,较最新收盘价仍有58.85%的上涨空间。
维尔利股票评级分析2021

  维尔利(300190):业绩低于预期 毛利率承压

  类别:创业板 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:王玮嘉/黄波 日期:2022-04-18
  业绩低于预期
  2021 年度公司实现营收/归母净利31.53/1.86 亿元,同比-1.5%/-47.9%,归母净利润低于我们前期预测(4.02 亿元),主要原因是受新冠疫情影响,部分项目未达到确认收入节点,收入较去年同期有所下降,同时受材料及商品涨价影响,公司项目执行成本、人工成本显著增加,毛利率下降。我们下调盈利预测,预计2022-2024 年归母净利润为2.96/3.54 亿元。考虑到公司技术领先、运营能力突出,给予2022 年16x PE(参考可比公司2022 年Wind一致预期PE 均值为12.1x),目标价6.08 元/股,维持“买入”评级。
  收入小幅下滑,主营业务毛利率承压
  公司2021年营收/归母净利同比-1.5%/-47.9%,毛利率27.4%(同比-2.5pp),BOT 项目运营收入同比提升明显。分板块来看:1)环保工程:收入17.19亿元(同比-11.6%),毛利率26.5%(同比-2.8pp);2)环保设备:收入4.36亿元(同比-24.3%),毛利率33.5%(同比-1.4pp);3)BOT 项目运营:收入6.66 亿元(同比+102.4%),毛利率29.7%(同比-3.4pp)。公司营收中垃圾渗滤液处理占比较大,其工艺成熟、造价透明,市场竞争加剧,导致主营业务毛利率承压。
  新增订单短期波动,渗滤液/餐厨增长潜力可观公司2021 年EPC 类新增/在手订单16.82/16.58 亿元,同比+10.2%/-4.6%,我们测算,订单转化率为63.0%(同比-12pp),特许经营类新增订单/运营期订单收入1.26/7.11 亿元(同比-66.7%/+53.4%)。分业务板块看,公司2021 年合计新增订单26.63 亿元(同比-27.0%),其中有机废弃物资源化订单21.97 亿元,工业节能环保订单4.66 亿元。公司深耕垃圾渗滤液处理十余年,技术优势明显;餐厨垃圾处理业务受益于垃圾分类全面启动且聚焦项目盈利质量,未来渗滤液及餐厨板块有望恢复高速增长。
  维持“买入”评级,目标价6.08 元
  考虑到公司主要业务市场竞争加剧,我们下调环保工程和运营服务收入增速以及主要业务板块毛利率,进而下调2022-2023 年归母净利润预测至2.96/3.54 亿元(前值5.08/6.36 亿元),引入2024 年归母净利润为4.18 亿元,对应2022-2024 年EPS0.38/0.45/0.53 元,参考可比公司2022 年Wind一致预期P/E 均值12.1x,考虑到公司技术领先、运营能力突出,给予公司2022 年16x P/E,目标价6.08 元/股(前值:9.69 元/股,基于2021 年19xPE),维持“买入”评级。
  风险提示:项目进度不及预期、餐厨垃圾处理市场释放不及预期等。

文章引用数据来源知名财经网站,如东方财富网,新浪财经等。