威高血净值得申购吗，威高血净股票上市估值分析
威高血净申购代码为732014，股票代码603014，上交所主板上市，股票发行价26.5元，发行市盈率24.82倍，行业市盈率28.04倍。
威高血净公司简介
山东威高血液净化制品股份有限公司是掌握自主核心技术的中国血液净化行业龙头,专注血液净化领域,是国产替代机会下的划时代引领者。自2004年创立以来,公司不断投入研发并积累技术经验,携手泰尔茂和日机装两大国际医疗企业,围绕血液透析和腹膜透析两大战略方向,完成了包含透析器、透析机、血液管路、腹膜透析液在内的血液净化全产业链布局,并在此基础上持续拓展新业务,构建生态竞争壁垒,将患者、医院和相关医药产业端进行有效连接,实现治疗场景全覆盖。尽心服务全球肾脏病患者。
威高血净是国内产品线最为丰富的血液净化医用制品厂商之一。 根据弗若斯特沙利文数据，2022年公司在国内血液透析器领域的市场份额占比为 32.5%，位列全行业第一;在国内血液透析管路领域的市场份额占比为32.8%，位列全行业第一。
可比公司为：健帆生物、三鑫医疗、宝莱特、天益医疗、山外山
陈学利控制83.7%股权
IPO前，威高血净控股股东为威高集团，直接持有威高血净46.39%股份。
实际控制人陈学利通过威高集团、威高股份和威海凯德分别持有威高血净46.39%、26.55%和 10.76%的股份;，系威高血净的实际控制人，一共持有83.70%股权。
威高血净募投项目
威高血净计划募资13.51亿元。其中，3.42亿元用于威高血液净化智能化生产建设项目，2.26亿元用于透析器(赣州)生产建设项目，2.85亿元用于威高新型血液净化高性能耗材产品及设备研发中心建设项目，9800万元用于威高血液净化数字化信息技术平台建设项目，4亿元用于补充流动资金项目。
威高血净公司业绩
招股书显示，威高血净2021年、2022年、2023年营收分别为29.1亿元、34.26亿元、35.3亿元;净利分别为2.6亿元、3.15亿元、4.42亿元;扣非后净利分别为2.38亿元、2.94亿元、4.29亿元。
威高血净2024年年报显示，公司主营收入36.04亿元，同比上升2.03%;归母净利润4.49亿元，同比上升1.65%;扣非净利润4.39亿元，同比上升2.3%;负债率19.93%，投资收益3622.34万元，财务费用-593.0万元，毛利率42.29%。
预计2025年1-3月营业收入:86,852万元至95,537万元,同比上年增长:3.18%至13.49%。预计2025年1-3月扣除非经常性损益后的净利润盈利:10,360万元至11,396万元,同比上年增长:3.12%至13.43%。预计2025年1-3月归属于上市公司股东的净利润盈利:10,505万元至11,555万元,同比上年增长:0.89%至10.98%。
威高血净股票上市估值分析和申购建议
威高血净发行前的每股净资产为15.12元，公司围绕血液透析和腹膜透析领域，辅以透析配套产品的销售。其产品销售覆盖了我国31个省、直辖市和自治区，最终销往我国超过6000家医院、透析中心等医疗机构。
中国ESRD患者治疗渗透率持续增高，血液透析医疗器械及腹膜透析液市场处于稳步增长态势。2019年至2023年，中国血液透析医疗器械市场规模复合年均增长率达到5.67%，预计至2030年将增加至515.15亿元。公司最主要产品血液透析器对重度肾病患者而言是刚需，且具有高频持续消费的特点。公司发行价26.5元，发行后市值108.92亿元，按2025年一季度预告业绩中位值的动态市盈率为24.64，静态市盈率为24.25。与可比公司相比，其估值水平相对合理。建议申购。
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