300532今天国际股票行情如何,今天国际股票千股千评

                 
文章简介:  300532今天国际股票行情如何,今天国际股票千股千评  今天国际(300532)2022年三季报点评:利润超预期 毛利率大幅回升
  类别:创业板 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究

  300532今天国际股票行情如何,今天国际股票千股千评

  今天国际(300532)2022年三季报点评:利润超预期 毛利率大幅回升
  类别:创业板 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:李沐华/李博伦 日期:2022-10-26
  本报告导读:
  Q3 公司毛利率大幅回升,盈利能力不断增强,利润增速超预期。
  投资要点:
  “增持”,维持目标价21.56 元。根据三季报假设调升四季度毛利率预测,调升2023、2024 年费用率预测,上调2022、2023 年,下调2024 年盈利预测。预计公司2022-2024 年EPS 分别为0.83(+0.20)元、1.23(+0.16)元、1.68(-0.15)元。 维持“增持”评级。

  收入增速符合预期,利润增速超预期。公司发布2022 年三季报,前三季度实现营业收入16.86 亿元,同比增长89.32%,其中单Q3 实现营收5.22 亿元,同比增长78.56%。前三季度实现归母净利润1.88亿元,同比增长229.16%,其中单Q3 实现归母净利润8100.13 万元,同比增长350.41%。收入增速符合预期,利润增速超预期。
  毛利率显著回升,盈利能力不断增强。公司前三季度毛利率已回升至29.52%,较上年同期的26.12 有显著提升。其中单三季度毛利率更是高达34.92%,验证我们前期关于公司盈利能力提升的逻辑。预计全年毛利率将保持在较高位置,全年利润弹性有望持续释放。
  多行业持续发力,助力新型工业化发展。公司在新能源、烟草、石油石化行业的新签订单高速增长,实现多行业均衡发展。其中烟草行业中的商业模式更是由传统集成升级为信息化项目制,有望带动整体综合毛利率上行。近期大会报告指出,要把发展经济的着力点放在实体经济上,推进新型工业化建设。公司作为智慧物流领域的领军企业,有望在未来全面受益于制造业物流自动化升级红利。
  风险提示:订单跨期确认风险;原材料价格大幅上涨风险。

  今天国际(300532):下游行业需求旺盛 业绩持续高增
  类别:创业板 机构:西南证券股份有限公司 研究员:王湘杰 日期:2022-10-26
  事件:公司发布 2022年三季度业绩报告,2022年前三季度,公司实现营业收入16.9 亿元,同比增长89.3%;归母净利润1.9 亿元,同比增长229.2%;扣非归母净利润1.7 亿元,同比增长253.9%。
  疫情下业绩逆势高增,利润率持续优化。1、从单Q3 来看,公司实现营收5.2亿元,同比增长78.6%;实现归母净利润8100 万元,同比增长350.4%;在疫情影响下,公司业绩逆势高增,主要系下游三大行业(新能源、石化、烟草)需求高企、公司项目实施交付能力提升所致。2、从利润率端看,2022 年前三季度公司毛利率为29.5%,同比提升3.40pp;净利率为11.1%,同比提升4.73pp,规模效应凸显。3、从费用端看,2022 年前三季度,销售、管理、研发费用率分别为5.0%(+0.13pp)、6.0%(-0.91pp)、5.1%(-1.06pp)。
  现金流明显改善,合同负债蓄力增长。从现金流来看,公司前三季度销售商品和提供劳务的现金流入达到16.7 亿元,同比增长53.5%;经营性现金流净额为-1.6 亿元,环比增长31.9%,现金流明显改善。从合同负债来看,2022 年前三季度合同负债为11.6 亿元,较上半年增加2.6 亿元(+28.8%),同比增加3.0亿元(+34.3%),为未来业绩增长奠定坚实基础。
  下游行业需求高企,订单量充沛。公司下游新能源、石化、烟草领域需求旺盛,在手订单量充沛。1、新能源方面:2022 年上半年,公司陆续获得比亚迪、宁德时代、欣旺达等新能源行业龙头企业订单,金额共计13.7 亿元,同比增长12.9%。此类龙头企业扩产计划明确,发展稳健,未来订单量快速增长可持续。
  2、石化行业方面,斩获中石化等龙头企业智能化物流项目,2022H1 新增订单合计5.44 亿元,超过2020-2021 年两年总和,增速达1587%,成长逻辑初步兑现。石化项目具备金额大、标准化程度高的特征,有望实现快速复制,为公司业绩增长提供核心驱动力。3、烟草行业方面,2022 年上半年新增订单2.3亿元,保持高速增长。7 月底,公司中标乐道物流卷烟配套项目,合同金额为1.4 亿元,占公司2021 年度经审计营业收入的9.0%。该项目将助力目前国内烟草工业最大集并中心库实现数字化,为湖北中烟成品智慧物流管理提供重要支撑。
  盈利预测与投资建议。预计2022-2024年公司归母净利润复合增速为86.13%。
  在智慧物流行业迅速扩容的大背景下,公司新能源行业拓展成效初显,石化行业、烟草行业加速放量,盈利能力显著提升,维持“买入”评级。

  风险提示:行业竞争加剧风险、应收账款回收风险、下游企业数字化转型不及预期风险等。

文章引用数据来源知名财经网站,如东方财富网,新浪财经等。