拓斯达2022年三季报业绩分析,拓斯达股票目标价2023

                 
文章简介: 拓斯达2022年三季报业绩分析,拓斯达股票目标价2023  拓斯达(300607):Q3业绩同比高增 智能装备多领域布局
  类别:创业板 机构:西南证券股份有限公司 研究员:邰桂龙 日

       拓斯达2022年三季报业绩分析,拓斯达股票目标价2023

  拓斯达(300607):Q3业绩同比高增 智能装备多领域布局
  类别:创业板 机构:西南证券股份有限公司 研究员:邰桂龙 日期:2022-10-28
  事件:公司发布2022年三季报,前三季度实现营收32.9亿元(+43.7%),实现归母净利润1.4 亿元(+5.7%),其中2022 年Q3 单季度实现营收12.5 亿元(+69.5%),实现归母净利润0.4 亿元(+750.1%)。
  公司业绩整体增速明显,多业务共同助力。公司前三季度整体业绩增速明显,主要原因在于:1)自动化应用系统业务营业收入同比增长35.9%;2)控股子公司埃弗米的营业收入纳入合并范围,使得数控机床业务营业收入同比增长726.0%;3)智能能源及环境管理系统业务营业收入同比增长93.1%。
  整体毛利率有所下滑,费用率管控良好。1)2022 年前三季度公司整体毛利率20.4%,同比下降5.8pp,其中Q3单季度毛利率18.1%,环比Q2下降1.0pp。
  2)费用率方面,2022 年前三季度期间费用率为12.3%,同比下降5.5pp,其中销售费用率5.3%,同比下降2.2pp,管理费用率4.1%,同比下降2.4pp,研发费用率2.6%,同比下降1.5pp,财务费用率0.4%,同比提升0.6pp。3)净利率方面,2022 年前三季度公司整体净利率4.3%,同比下降1.5pp,其中Q3单季度净利率2.9%,环比Q2 下降1.7pp。
  公司为我国智能装备供应商,聚焦工业机器人、注塑机、CNC三大核心产品。
  公司以注塑机周边辅机起家,后逐步拓展工业机器人、注塑机、数控机床等业务,确立工业机器人、注塑机、数控机床三大核心产品。公司布局上游核心零部件开发,自主研发掌握控制器、伺服驱动、视觉系统三大底层技术,优势明显。在机器换人、国产替代的大背景下,公司工业机器人、数控机床等业务有望实现较快发展。
  盈利预测与投资建议。预计公司2022-2024 年归母净利润分别为1.92亿元、2.38亿元、2.87亿元,对应EPS 分别为0.45、0.56、0.67 元,对应当前股价PE 分别为29、23、19倍,预计2022、2023、2024 年归母净利润增速分别为194.27%、23.65%、20.62%。公司为智能装备领军者,首次覆盖,给予“持有”评级。
  风险提示:宏观经济波动和下游行业周期变化风险;市场竞争加剧的风险;上游原材料短缺及采购成本大幅上升的风险。

文章引用数据来源知名财经网站,如东方财富网,新浪财经等。