均胜电子股票值得长期投资吗(均胜电子投资价值分析)

                 
文章简介:  均胜电子公司是做什么的,均胜电子公司简介

  均胜电子主要从事汽车零部件研制、生产和销售。均胜电子,即宁波均胜电子股份有限公司,是上海证券交易所首家具备国际品牌的


  均胜电子(600699)首次覆盖报告:汽车电子与汽车安全领先厂商 长期成长可期

  类别:公司 机构:光大证券股份有限公司 研究员:倪昱婧/刘凯 日期:2021-12-05
  均胜电子:汽车电子与汽车安全领先厂商,海外并购实现重要战略转型。 2011年至今公司先后收购了汽车电子公司德国PREH、德国伊玛、德国群英、汽车安全系统全球供应商美国KSS 以及日本高田资产(PSAN 业务除外),实现了全球化和转型升级的战略目标。2020 年以来,公司整合自身业务,高度聚焦于汽车安全和电动智能汽车两大领域。同时,公司通过海外并购获得德系、日系、美系以及本土的全球性优质客户,成功进入OEM 核心供应商体系。公司营收也从2011 年的 14.6 亿元扩大至2020 年的478.9 亿元,归母净利润从 1.5 亿元增长至 6.2 亿元,年均复合增速分别达到 47%/17%。2021 年前三季度营收为341.1 亿元,归母净利润0.18 亿元。
  汽车安全:对标行业龙头,有望助力公司长期增长。公司汽车安全业务由并购KSS 和高田形成,并购之后跃升为全球第二大汽车安全供应商,市占率达30%。
  由于政策推动与汽车智能化趋势,市场对汽车安全系统具有持久性需求,促使汽车安全系统单车价值增加;随着全球汽车销量、保有量持续增长,我们认为汽车安全市场未来前景广阔。随着公司并购后的整合进程进入尾声,我们认为该业务拐点有望显现,盈利能力有望进一步提升。
  汽车电子:紧抓智能化与新能源化风口,智能座舱+智能车联+新能源电控成长空间广阔。(1)智能座舱全球市场规模超过400 亿美元。公司软硬件协同发展,均具备全球领先产品与服务,构建坚固技术壁垒。与华为展开合作,有望进一步获取市场份额。(2)均胜智联智能车联业务加速发展,拥有全球首个V2X 量产项目,战略投资激光雷达厂商图达通,在感知层与决策层等方面深度合作,并推动相关技术产业化落地,共同开拓全球市场。(3)新能源汽车的大量需求促使新能源汽车电子领域同步快速增长,核心部件规模直逼千亿。公司提早进行新能源领域前瞻性布局,持续获得优质客户订单,2018-2020 年营收维持70%以上的高增速,已经成为技术领先的新能源汽车核心部件供应商。
  盈利预测、估值与评级:我们预计均胜电子2021-2023 年收入分别为537.69/604.79/681.69 亿元;预计2021-2023 年归母净利润分别为7.01/11.00/14.19 亿元,对应PE 46/30/23X。公司主营业务拐点有望显现,全产业链布局有望带动公司长期成长,首次覆盖予以“买入”评级。
  风险提示:汽车安全业务并购不及预期;下游市场需求不及预期;原材料供应风险

文章引用数据来源知名财经网站,如东方财富网,新浪财经等。声明:股票分析结果不是交易决策,只做参考!