永福股份前景怎么样(永福股份股票分析讨论)

                 
文章简介:  永福股份前景怎么样,永福股份股票分析讨论  3月7日晚,永福股份(300712.SZ)发布2021年度业绩快报。公告显示,公司2021年全年实现营业收入157,231.95万元,较上年同期增长60.

  永福股份前景怎么样,永福股份股票分析讨论

  3月7日晚,永福股份(300712.SZ)发布2021年度业绩快报。公告显示,公司2021年全年实现营业收入157,231.95万元,较上年同期增长60.37%,归属于上市公司股东净利润为4,178.08万元;其中2021年第四季度,公司单季度实现营业收入60,148.21万元,较上年同期增长92.19%。
  具体来看,公司因扣除了股权激励产生的股份支付费用6,009.90万元,影响净利润数额达5,108.41万元。若不考虑股份支付影响,2021年归属于上市公司股东的净利润为9,286.50万元,较上年同期增长达到82.38%。
  根据2月11日公司回复交易所反馈意见的公告,公司 EPC业务尚未开工存量在手订单近 20 亿元。目前来看,加上此次2月28日新中标的项目,公司在手订单已近25亿元,为后续业绩提供了稳定保障。
  2月28日,永福股份又再度公布了一条重大合同中标公告。公司中标 “平潭外海海上风电场EPC总承包项目”,项目中标金额约为6.99亿元,归属于公司的金额约为4.33亿元。该项目是福建省第一个平价海上风电项目,并有望成为国内第一个全容量并网发电的平价海上风电项目。
  永福股份表示,现阶段公司将围绕“碳达峰、碳中和”战略部署及“构建以新能源为主体的新型电力系统”的指示精神,紧紧把握电力能源行业发展新机遇,通过加快技术创新、整合关键资源、创新商业模式、积极布局清洁能源、新能源、综合智慧能源、储能等领域产业链上下游等方式,为社会、股东、合作伙伴、员工等各方创造更大的价值。
永福股份股票走势月K线图
 

  上市公司5年利润未涨反跌,IPO募投项目盈利预测未兑现

  永福股份主营业务为从事能源与电力工程投资、规划咨询、勘察设计、工程建设、软件开发、运维管理等。业务具体可分为电力规划咨询/勘察设计、EPC总承包、智慧能源(数字电力、电力通信、电力信息技术服务)、智能运维和电力能源投资五个板块,业务领域涉及电力、石油、化工、钢铁和通信等行业。
  公司于2017年10月31日登陆创业板,当时发行股份数量约为3.5亿股,发行价格为每股 11.82元,募集资金总额约为4.14亿元,扣除发行等费用后,募集资金净额约为3.74亿元。 其中,1.5亿元用于“勘察设计能力提升及研发中心建设项目”,2亿元用于“EPC 工程总承包项目”,2376万元用于补充流动资金。
  招股书显示,永福股份对上述两个募投项目的盈利颇为乐观。第一个项目建设周期为2年,项目达产后,新增年收入超过8000万元,新增税后净利润超过2700万元;第二个项目
  的实施将新增营业收入 4.8 亿元,新增税后净利润超过4700万元。
  本来两个募投项目合计能增加的净利润超过7000万元/年,但现实却不是这样的。相关公告显示,永福股份IPO募资已经全部使用,但该公司净利润却未涨反跌。2017年上市当年净利润约为7700万元,之后逐年下滑,2018年7353万元,2019年7314万元,2020年5092万元,去年前三季度仅为1724万元。

  再推6亿元融资计划,盈利预计更为乐观

  未能兑现招股书中的承诺,永福股份却打算再向资本市场融资。近期,永福股份向相关部门提交向特定对象融资申报材料,融资金额大约为6亿元。其中,4.4亿元用于“EPC 工程总承包建设项目”、1.6亿元用于“研发中心建设项目”。
  根据募资说明书显示,“EPC 工程总承包建设项目”中有不少明星项目,甚至还傍上“宁王”宁德时代。例如,宁德时代动力电池厂房屋面光伏组项目包、平潭公铁两用大桥照明工程分散式海上风电项目。
  永福股份对于此次募投项目的盈利预计也更为乐观,项目达产后,将新增营业收入约为 11.2亿元/年,项目毛利率为 10.40%,毛利润约为1.17亿元/年。为了增加盈利预测的可信度,永福股份还给出详细收入构成和成本构成。
  永福股份强调,此次募投项目对公司未来经营业绩产生积极影响,进一步提升公司盈利水平,巩固公司行业地位,促进公司长远发展。

  永福股份(300712):剔除激励费用后归母增长66% 关注新能源业务进展

  类别:创业板 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:王翩翩/孟杰 日期:2021-10-29
  投资要点
  永福股 份公布2021 年三季报:前三季度实现营业收入9.71 亿元,同比增长45.45%;实现归母净利润0.17 亿元,同比下降53.59%。其中Q3 实现营业收入4.01 亿元,同比增长90.22%;实现归母净利润0.04 亿元,同比下滑36.86%。
  前三季实现营业收入9.71 亿元,同比增长45.45%,主要系公司围绕“碳达峰、碳中和”战略部署,加大新能源市场开拓力度和项目执行力度;其中Q3 实现收入4.01 亿元,同比增长90.22%。分季度来看,公司Q1、Q2、Q3 分别实现营业收入2.02 亿元、3.68 亿元、4.01 亿,分别同比变动2.84%、41.41%、90.22%。
  前三季实现综合毛利率21.75%,同比下降3.23pct;实现净利率0.87%,较上年同期下降4.09pct。Q1-Q3 毛利率分别同比变动-3.45%、-1.38%、-4.57%。
  前三季公司的期间费用率为23.41%,较上年同期提升2.67pct,主要系管理费用率提升较多。如果剔除股权激励费用影响,公司前三季度归母净利润同期增长66%。前三季资产+信用损失占比0.40%,较去年增加0.24pct。前三季每股经营现金流净额为0.11 元,同比减少0.53 元/股。
  近期《2030 年前碳达峰行动方案》重磅出台,储能政策面不断向好。新能源龙头加速布局。公司近期公告中标时代永福-宁德时代新能源产业基地185MWp 屋顶分布式光伏发电项目EPC 总承包工程,继续关注公司与宁德时代的储能及新能源业务合作进展。
  盈利预测与评级:我们维持公司盈利预测,预计2021-2023 年的EPS 分别为0.63 元、1.14 元、1.74 元,10 月28 日收盘价对应的PE 分别为110.8 倍、61.0倍、39.8 倍,维持“审慎增持”评级。
  风险提示:宏观经济下行风险、储能投资进度不及预期、特高压投资不及预期、EPC 项目落地情况不及预期、智慧运营业务进展低于预期

  永福股份(300712):推进储能产业链布局 大订单夯实业绩根基

  类别:创业板 机构:广发证券股份有限公司 研究员:陈子坤/纪成炜 日期:2021-09-23
  核心观点:
  入股上海快卜推进新能源+储能产业链布局。公司公告拟出资2000 万投资上海快卜新能源科技有限公司,持股比例6.15%。上海快卜由宁德时代(持股49%)与福建百城新能源(持股51%)合资成立,业务以电动汽车储充检+大数据运营为核心,通过建立整合光伏发电、储能调峰的电动汽车充电站,目标打造全新“光储充检一体化”运营服务平台,并尝试探索开拓电池监测、电池残值评估业务。目前公司业务尚处于前期开拓阶段,全国布局23 个站点,其中部分站点已初步实现盈亏平衡。
  此次增资旨在整合双方在人才、技术、运营与资源优势,实现双方在光储充检领域深度合作,进一步完善公司在储能领域布局与核心竞争力。
  宁德时代大额关联交易夯实公司全年业绩。公司公告2021 年度日常关联交易额度预计议案,预计2021 年度与宁德时代及其子公司新增日常关联交易不超过13.5 亿元,主要包括工程设计与建设类订单,公司作为民营设计院中资质全面的龙头企业,与宁德时代合作全面提升企业影响力和认可度。传统业务方面,随着疫情好转公司前期积压项目工程加速推进,传统EPC 及智慧能源业务增长稳健,收入确认有望提速。
  合作宁德时代发力储能EPC,共同增强储能市场地位。2018 年以来宁德时代加速全产业链布局,从上游材料到中游设计、设备再到下游运营,全面布局储能市场。宁德时代与国网综能合资成立国网时代开展大规模储能EPC 业务,2021 年5 月公司与宁德时代合资成立时代永福聚焦储能EPC 与整体解决方案,优势互补共同增强储能行业市场地位。
  盈利预测与投资建议。预计公司2021-2023 年EPS 为0.50/0.94/1.54元/股,考虑公司与宁德时代合作持续强化储能市场地位,细分储能领域格局持续优化,给予公司1.7 倍PEG(G 对应未来三年业绩复合增速),对应合理价值64.96 元/股,给予“增持”评级。
  风险提示。需求不及预期;行业标准出台不及预期;疫情反复风险。

文章引用数据来源知名财经网站,如东方财富网,新浪财经等。