上海电力股票值得长期拥有吗?上海电力股票为什么不涨还跌的那么厉害

                 
文章简介:  上海电力股票值得长期拥有吗?上海电力股票为什么不涨还跌的那么厉害  股民a表示
  上海电力今年巨亏,主要原因是今年煤价高企,而电价基本维持不变,出现了发电越多,亏损越

  上海电力股票值得长期拥有吗?上海电力股票为什么不涨还跌的那么厉害

  股民a表示
  上海电力今年巨亏,主要原因是今年煤价高企,而电价基本维持不变,出现了发电越多,亏损越多的窘境。
  电力股作为一个公用事业股,业务稳定,但作为投资,我觉得不值得长期投资。或许在煤价不断降低和电价有上涨预期时介入有比较大的上涨空间。
  股民b表示
  总体来看,我国煤炭价格高点已过,后续随着煤炭保供与电价上浮的不断深入开展,公司火电业务利润有望触底反弹,叠加公司新能源业务维持高速增长,我认为公司确定性业绩拐点已至。
  高煤价压制三季度利润,产业资本看好公司长期发展2021年煤炭价格持续大幅上涨,由此看来,上海电力应该可以长期持有
  股民c表示
  上海电力系统保证电力供应充足,冬季和夏季用电高峰,朝阳行业,可以长期持有

  上海电力(600021):绿电乘风而起 煤电苦尽甘来 激励改革跃龙门

  类别:公司 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:高兴 日期:2022-03-17
  国电投旗下优质子公司,拟进行股权激励助发展公司是国家电力投资集团重要上市平台,主要覆盖上海、江苏、安徽等华东区域的电力供给。为深化国有企业改革进程,公司近期积极筹备股权激励计划。股权激励计划覆盖公司管理层与核心技术人员等,行权要求为2022-2024 年ROE 不低于4.5%、5%、5.5%;净利润增速不低于11%;清洁能源装机占比达到54%、56%、58%。我们认为股权激励计划有助于激发管理层主观能动性,实现国有资产保值增值。
  煤电改革加速深化,长协煤有望锁定成本,火电拐点已现2021 年受煤价飙涨影响,火电企业普遍亏损严重。2021 年10月发改委发文深化煤电市场化改革,要求煤电全部进入市场交易,并且电价上浮范围从10%放宽至20%,对高耗能企业不设电价上浮限制。在紧张的电力供需形势下,江苏等多个省份2022 年煤电长协电价接近20%顶格上浮,同比增长20%以上。煤炭方面,火电供煤未来将全部用长协煤进行锁定,避免市场煤价波动对火电经营产生影响。我们认为深化煤电市场化改革有助于增强煤电企业对抗煤价波动的能力,公司煤电业务2022 年亏损风险较小,盈利能力有望得到显著恢复。
  风光装机快速增长,新能源业务蓬勃而起
  碳中和引领的能源革命背景下,风、光等可再生能源将成为未来最重要的一次能源。公司早在2008 年就开始涉足风电业务,2012 年开始涉足光伏发电,近年来公司加速风、光发电业务布局,尤其是海上风电发展状况喜人。截止2021 年底,公司拥有风电装机379.84 万千瓦,同比增长29.24%,光伏装机386.05 万千瓦,同比增长33.23%,风、光装机占比达40.2%,为火电转型新能源电力运营商中的佼佼者。公司运营经验丰富,风、光运营效益好,绿电运营盈利能力领先可比公司。十四五期间预计公司风、光装机将保持高增速,新能源装机快速成长有望为公司持续带来业绩增量。
  新能源资产价值尚未发掘,维持“买入”评级
  公司作为火电转型新能源运营商,火电业务有望为新能源拓展提供充足现金流。我们看好短期公司火电业务带来的业绩弹性,以及长期来看能源革命机会下公司新能源业务带来的持续发展潜力。我们预计公司2021 至2023 年营收分别为304.1 亿元、325 亿元、340 亿元,归母净利润分别为-18.23 亿元、26.73亿元、32.03 亿元,维持公司“买入”评级。
  风险提示:利用小时下滑的风险;股东减持的风险;电价下降的风险;煤价大幅上涨的风险。

  上海电力(600021):煤电业务有望企稳 减值风险得到释放

  类别:公司 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:高兴 日期:2022-01-11
  事件
  上海电力发布2021 年年度业绩预亏公告
  上海电力发布2021 年年度业绩预亏公告,公司预计2021 年年度实现归属于上市公司股东的净利润为-19.85 亿元到-17.85 亿元之间,与上年同期相比,将减少26.74 亿元到28.74 亿元。预计2021年年度公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-20.37 亿元到-18.37 亿元之间,与上年同期相比,将减少26.50亿元到28.50 亿元。
  简评
  高煤价致使业绩承压,22 年火电业务有望企稳公司拥有煤电装机853 万千瓦,燃煤成本受市场煤价波动影响。
  2021 年三、四季度煤炭价格持续大幅上涨,煤价升至历史高位,导致公司所属燃煤电厂普遍亏损。上海电力2021 年累计煤折标煤单价约1097 元/吨(不含税),较去年同比增加442 元/吨(不含税),同比增幅达67%,增加公司全年燃料成本约53 亿元。高额煤价导致公司火电业务同比亏损,2021 年扣非归母净利润预计比同期减少26.50 亿元到28.50 亿元。展望2022 年,煤炭价格有望保持相对稳定。一方面我国煤炭产能加速释放,电煤剪刀差关系反转,煤炭供需紧张局面持续得到缓解。另一方面发改委建议今年发电供热企业除进口煤外100%签订长协煤,长协煤价格处于550~850 元/吨区间,力争从量价两端共同控制火电燃煤成本。从最新市场价格看,截至2022 年1 月7 日,秦皇岛5500 大卡动力煤市场价为830 元/吨,同比降低0.3%,煤炭价格逐步回落。考虑到2022 年火电电价有望迎来上涨,我们预计今年火电业务能够保持相对稳定的盈利能力,大幅亏损风险较小。
  计提资产减值准备,减值风险得到释放
  公司计提资产减值准备共计约7.7 亿元,减值主要来源于公司火电业务。固定资产减值方面,子公司哈密公司的燃气机组尾气净化系统为满足环保要求进行改造需要投入很大,且实施改造后运行效果存在不确定性,哈密公司拟计提资产组减值准备不超过3.01 亿元。罗泾电厂两套9E 联合循环机组租赁给哈密公司,由于该设备已经无法继续安装使用,罗泾电厂拟计提资产减值准备不超过2.82 亿元。信用减值方面,公司拟对上海燃料公司、江苏公司等应收账款信用减值损失合计不超过1.9 亿元。资产减值动作进一步拖累公司2021 年业绩,但考虑到公司减值风险同样得到释放,我们预计未来几年公司减值风险有所减少。
  火电触底反弹,绿电稳步发展,维持“买入”评级根据江苏省2022 年电力长协交易结果来看,火电电价较基准价上浮19.36%,同比提升27.97%;绿电电价较基准价上浮18.36%。我们认为2022 年公司火电电价中枢有望显著上移,增厚公司火电业务盈利能力。同时公司近年来大力发展新能源电源,持续优化公司电源结构,有望实现长期增厚公司利润。我们预测公司2021 年至2023 年归属普通股股东利润分别为-19.97 亿元、26.18 亿和30.12 亿元,维持“买入”评级。
  风险提示:煤价上涨的风险;新能源装机进展不及预期的风险;新能源电源出力波动的风险。

文章引用数据来源知名财经网站,如东方财富网,新浪财经等。