新国都2021净利润同增132%,2022年股票目标价19.6元

                 
文章简介:  新国都:2021年度净利润约2.01亿元 同比增加131.98%  新国都(SZ 300130)3月29日晚间发布年度业绩报告称,2021年营业收入约36.12亿元,同比增加37.21%;归属于上市公司股东的

  新国都:2021年度净利润约2.01亿元 同比增加131.98%

  新国都(SZ 300130)3月29日晚间发布年度业绩报告称,2021年营业收入约36.12亿元,同比增加37.21%;归属于上市公司股东的净利润盈利约2.01亿元,同比增加131.98%;基本每股收益盈利0.41元,同比增加127.78%。
  2020年1至12月份,新国都的营业收入构成为:收单业务占比59.28%,产品销售占比34.77%,服务及其他收入占比3.67%,信用审核占比2.27%。
  2021年,公司营收大幅增长主要来自于收单业务的快速增长,报告期内子公司嘉联支付继续加大对市场渠道、商户端补贴的投入,展望未来,随着嘉联支付商户数量的不断增加以及交易流水规模的不断提升,该部分新增用户对公司经营业绩的贡献会在后期陆续体现。

  新国都2021年涨29.09%

  截至2021年12月31日收盘,新国都报收于14.68元,较2020年末的11.37元(前复权价)上涨29.09%。2月4日,新国都盘中最低价报8.19元,股价触及全年最低点,12月21日股价最高见16.16元,最高点相较于年初最大涨幅达到42.1%。新国都当前最新总市值71.81亿元,在计算机设备板块市值排名14/48,在两市A股市值排名2142/4604。

  新国都(300130):业绩高增长 数字人民币业务蓄势待发

  类别:创业板 机构:太平洋证券股份有限公司 研究员:曹佩 日期:2022-04-26
  业绩高增长。2021年公司实现营业收入36.12亿元,同比增长37.21%;归母净利润2.01 亿元,同比增长131.98%。2022 年一季度公司实现营业收入10.15 亿元,同比增长44.05%;归母净利润0.91 亿元,同比增长72.09%;扣非后的归母净利润0.71 亿元,同比增长87.94%。
  数字人民币业务稳步推进。公司目前已完成部分机构前期的技术联调和系统测试,并配合银行机构进一步协助商户端的受理终端改造、双离线试点改造及场景落地等推广服务,已在 冬奥会等场景中实现应用,并加快完善数字人民币受理环境的生态建设。同时,公司积极进行数字人民币“硬钱包”产品开发,目前已完成产品设计和技术开发。
  股权激励绑定公司员工利益。2022 年4 月25 日,公司发布22 年股权激励计划,此次计划拟向激励对象授予股票期权总计 2500.00 万股,占本激励计划草案公告日公司股本总额4.89 亿股的5.11%。激励计划首次授予股票期权的授予价格15 元/股。以2021 年净利润为基数,2022/2023 年相对于2021 年的净利润增长率不低于20%/40%。
  积极扩张海外业务。2021 年,公司海外实现营收5.44 亿元,同比增长89.55%。从2017 年至2021 年,公司的海外营收从0.83 亿元提升至5.44 亿元,年复合增长率高达60%,意味着公司的海外扩张富有成效,主要受益于全球新冠疫情持续扩散的背景下,非接触支付在全球范围内加快普及,带动了海外市场对支付硬件设备的需求的高速增长。
  投资建议:公司以支付作为抓手,逐步打开应用场景。公司的一季报高增速为全年的高增速奠定了基础。预计2022-2024 年公司的EPS 分别为0.78/1.08/1.43 元,维持买入评级。
  风险提示:支付行业政策影响;数字人民币业务落地不及预期;行业竞争加剧。

  新国都(300130):后疫情时代 海外市场迎来新机遇

  类别:创业板 机构:东北证券股份有限公司 研究员:黄净 日期:2022-05-12
  报告摘要:
  我们认为公司是海 外疫情后经济复苏的受益者,主要原因如下:
  1)海外市场非现金支付方兴未艾。受疫情影响,全球的消费习惯从现金支付向非现金支付的方式加速转变,据Capgemini发布的《2021世界支付报告》,2020-2025年全球非现金交易笔数年复合增长率约18.6%;2)支付终端出海成效显著。公司海外布局较早,借助先发优势和技术优势不断加强与海外客户的粘性,市场地位稳固,据尼尔森报告,2020年新国都POS机出货量以4.25%的市占率位居第十。2021年公司电子支付设备业务在海外市场收入同比增长88.30%,占电子支付设备总营收比重达到50%以上。随着移动支付场景的扩容,公司POS机海外增量空间可期,据前瞻产业研究院预测,2025 年全球POS 终端市场需求量将达到3.8亿台,2020-2025年年均复合增长率为23.93%;3)获批欧洲支付牌照,收单业务迎来海外机遇。公司是首个获批欧洲支付牌照的A 股上市公司。对于海外公司诸如PayPal、Square(Block)、Shopify、Stripe等而言,收单业务(Payment Service)是他们业务的重要组成部分,公司有望将国内的先进软硬件技术在国外复用,而海外收单业务有望在未来成为公司业务的重要支柱;
  4)不惧人民币贬值。根据我们的预测,2022 年公司海外业务收入或将突破7亿元,目前美元兑人民币汇率达到6.73(截至2022.05.11),这产生的汇兑损益将使得公司的净利润提升近0.39亿元。
  此外,国内市场数字人民币蓄势待发。围绕数字人民币的流通服务将为第三方支付机构创造新的业务增量,包括POS机具的替换、收单规模扩容等,我们预测智能POS机具替换的市场容量近140亿元。
  给予“买入”评级。我们预测公司2022-2024 年收入分别为47.70/62.87/81.46亿元,同比增长32.06%/31.82%/29.57%,归母净利润分别为4.00/5.11/6.56亿元,同比增长99.25%/27.75%/28.48%。我们认为市场低估了公司软硬件产品在国际市场上优异的竞争力,也没有充分考虑公司所获得的欧洲支付牌照的巨大潜力。我们给予公司2023年20x PE,并采用9% WACC折现回今年,对应目标价19.16元。
  风 险提示:毛利率不及预期、海外业务拓展/数字人民币推广不及预期。

文章引用数据来源知名财经网站,如东方财富网,新浪财经等。