浙江大农值得申购吗?浙江大农股票上市估值分析

                 
文章简介:  浙江大农值得申购吗?浙江大农股票上市估值分析  浙江大农将在12月19日发行,价格为7.5元,发行市盈率为14.48倍。最值得注意的是,公司发行底价为5元,新股发行悄悄提价50%,改为

  浙江大农值得申购吗?浙江大农股票上市估值分析

  浙江大农将在12月19日发行,价格为7.5元,发行市盈率为14.48倍。最值得注意的是,公司发行底价为5元,新股发行悄悄提价50%,改为7.5元发行。

  浙江大农(北交所)
  申购代码:889199
  股票代码:831855
  发行价格:7.50
  发行市盈率:14.48
  行业市盈率:31.28
  发行规模:1.40亿元
  主营业务:高压清洗机相关产品的研发、生产和销售


  浙江大农成立于2007年12月,公司专注于高压清洗机相关产品的研发、生产和销售。产品涵盖高压清洗机整机、高压柱塞泵和清洗机附件,广泛应用于家庭清洁、市政环卫、物业清洁、车辆清洗、石油化工和管道疏通等领域。
  浙江大农是高新技术企业,浙江省创新型企业,产品曾获浙江省名牌产品、浙江省出口名牌等称号。主要从事高压清洗机相关产品的研发、生产和销售。
  业绩方面,2019年-2021年,公司营业收入分别为2.31亿元、2.52亿元、2.93亿元,归母净利润分别为3634.51万元、3258.97万元、4413.05万元。
  公司近两年业绩增长主要受北美消费市场景气影响,今年业绩下滑因北美市场需求缩减。虽然公司在拓展非北美市场,但短期仍以北美为主,未来能否复苏存在不确定性。且公司所处行业市场空间相对小、增速慢,行业发展成熟,就算未来北美市场需求复苏也不会带来多少增量,成长性较差。不过公司质地还不错,货币资金很充裕,无有息负债,现金流表现良好,是一个比较赚钱的生意。
  浙江大农在行业内可比公司为绿田机械。公司行使超额配售选择权前的发行后市盈率为14.48倍,低于可比公司的平均静态市盈率。

  募投项目
  公司此次募投项目主要用于产能扩张和研发中心项目,建设周期24个月,产能扩张比例近183%。对应2025-2027年营收分别为3.42亿、3.9亿和5.11亿,年均复合增速为13.61%。公司2021年产能利用率86%,截至2022年6月底在手订单6030万,同比下滑30%,新增产能存在“消化不良”风险。
浙江大农股票上市募投项目

  浙江大农上市破发概率大吗?
       全球范围内,高压清洁设备的市场销售量稳定增长。2020年,全球高压清洗设备销量约为2510万台。随着未来高压清洁设备在中国等新兴市场的需求逐渐增加,全球市场需求将持续扩大,预计到2025年,全球高压清洗设备的销售量将达到2760万台。预计到2025年,全球高压清洗设备的市场销售规模有望达到42亿美元。
  
  公司所属行业为“通用设备制造业”(行业代码:“C34”),行业最近一个月平均静态市盈率为 31.28 倍。同行业可比上市公司 2021 年静态市盈率均值为 18.33 倍。
  本次公开发行股票为 18683333 股,行使超额配售选择权之前发行后总股本为 74733333 股,本次发行价格 7.5元,发行后总市值5.60499998亿。公司原有非限售流通股本251.2万股,发行后流通股本2119.5333万股,流通市值1.58964998亿。
  公司2021年扣非净利润3871.87万,市盈率为 14.48 倍。今年前三季度,扣非净利润 3201.86 万元,较上年同期下降 1.14%,动态市盈率约为15倍。
  公司5.6亿总市值不大,1.5亿流通市值也不算大。但沪深可比公司18多倍,北交所发行15倍。公司行业相对传统,以出口为主,odm模式为主,这种公司估值较低。同时,公司在发行底价5元基础上,直接7.5元发行。考虑公司所处行业成长性差,今年业绩下滑,虽然流通市值不到2亿,但在北交所当前的行情下破发概率非常大。
 
浙江大农股票上市股价预测
  浙江大农股票上市估值和申购建议
  公司长期致力于高压清洗机相关产品的研发、生产与销售,在清洗机附件 领域,公司经过数十年的产品研发生产,在经营实践中已形成了较多的核心技 术积累,公司自主掌握的核心技术具有独特点与先进性,具有一定的技术门 槛,公司主要定位于高端家用/半商用、商用清洗机,毛利率比较高,短线给予5.5亿左右估值,公司发行估值不算高,但是仍然不排除破发风险,就算上涨也没有很高幅度,建议谨慎申购。

文章引用数据来源知名财经网站,如东方财富网,新浪财经等。声明:股票分析结果不是交易决策,只做参考!