禾元生物值得申购吗，禾元生物股票上市估值分析

　　禾元生物值得申购吗，禾元生物股票上市估值分析

　　禾元生物的申购代码是787765，股票代码688765，上交所科创板上市，发行价29.06元。行业市盈率：32.08，发行规模：25.99亿元。

　　禾元生物此次总发行数量为8945万股，包含网上发行数量为1431万股。投资者参与网上申购禾元生物，申购数量上限为1.4万股，顶格申购需配沪市市值 14万元。

　　禾元生物公司简介

　　武汉禾元生物科技股份有限公司成立于2006年，是国家高新技术企业，招股书显示，禾元生物主要从事植物源重组蛋白表达技术研究与产品开发。作为一家创新型生物医药企业，禾元生物全球首创的“稻米造血”技术获得国家“重大新药创制”科技重大专项的支持，自主研发的创新药重组人白蛋白注射液(水稻)已于今年7月通过国家药监局审评获批上市。需要注意的是，禾元生物是一家采用第五套上市标准的生物医药行业公司，多款药品处于研发阶段，公司尚未盈利。

　　2022年至2024年，禾元生物的药品均处于研发阶段，营业收入来自销售药用辅料、科研试剂及其他产品的收入，以及少量技术服务收入，产品包括重组人白蛋白产品(药用辅料、科研试剂)和用于分子诊断的蛋白酶K等，客户包含BD集团、友康生物、曼秀雷敦(中国)药业有限公司等。
 

　　禾元生物公司实控人

　　招股书显示，截至2025年7月3日，实控人杨代常对禾元生物的直接持股比例为15.03%，通过担任持股平台禾众共创执行事务合伙人、一致行动人协议分别控制禾元生物3.75%、10.47%的表决权，合计控制该公司29.25%的表决权。

　　而2006年设立之初，杨代常以他人代持方式拥有禾元有限(禾元生物前身)88%的股份。

　　禾元生物募投项目

　　根据9月22日披露的首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书，本次发行，禾元生物拟募集资金24亿元，其中16.58亿元计划用于重组人白蛋白的产业化基地建设，6.42亿元计划用于在研产品的未来研究开发，1亿元计划用于补充流动资金。

　　禾元生物公司业绩

　　2022年至2024年及2025年上半年，禾元生物的营业收入分别为1339.97万元、2426.41万元、2521.61万元及1271.05万元，归母净利润分别为-1.44亿元、-1.87亿元、-1.51亿元及-8162.78万元。

　　禾元生物股票上市估值分析和申购建议

　　公司目前尚未盈利，账面资金情况不容乐观，急需上市融资。公司产品尚未上市，处于研发阶段，如果顺利，预计2027年实现盈利。

　　科创板第五套上市标准对企业的营收、利润及产品商业化程度持包容态度，但要求企业预计市值不低于40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果。医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验。作为首家以第五套标准上会的企业，禾元生物被赋予标志性意义，即资本市场对科技创新规律的理解进一步深化，制度适配性进一步增强。

　　上市特殊背景，值得关注，医药概念，也可能会炒作。公司产品所在市场2030年达90亿。目前新股发行行情较好，没有破发情况。建议申购。

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