建发致新值得申购吗，建发致新股票上市估值分析

　　建发致新值得申购吗，建发致新股票上市估值分析

　　建发致新股票代码301584，股票发行价7.05元，发行市盈率13.29倍，行业市盈率25.73倍。公司此次发行总数为6319.33万股，其中网上发行1011.05万股，单一账户申购上限为1.00万股，申购数量为500股的整数倍。

　　建发致新公司简介

　　建发致新是全国性的高值医疗器械流通商，主要从事医疗器械直销及分销业务，并为终端医院提供医用耗材集约化运营(SPD)服务。在医疗器械产业链中，公司主要承担医疗器械的流通职能，是串联生产厂商、经销商、终端医疗机构的枢纽，在产业链中起到承上启下的作用。

　　招股书显示，建发致新为国企供应链巨头厦门建发集团旗下的医疗供应链企业。从股权结构来看，建发医疗持有建发致新股份的比例为51.02%，而建发集团直接及间接持有建发医疗100.00%股权，厦门市国资委持有建发集团100%股权，因此，厦门市国资委间接持有建发致新51.02%股份，为公司实际控制人。

　　2024年，建发致新收入按业务类别可分为三大板块，分别为直销业务(110.32亿元，61.69%)、分销业务(67.38亿元，37.68%)、服务业务(1.12亿元，0.63%);目前，公司以直销业务为主、收入占比在60%以上。

       建发致新公司主营产品占比：

　　在直销方面，建发致新为31个省、自治区、直辖市超过3300家医疗机构提供上万种规格型号产品;主要直销业务客户包含首都医科大学附属北京安贞医院、首都医科大学宣武医院、吉林大学第一医院等，分销业务客户包含山南优视医疗器械有限公司、上海柯冀科贸有限公司等。

　　经销方面，建发致新以高值介入类产品为切入点，经营产品厂商主要有微创集团、美敦力、泰尔茂、归创通桥众多国内外知名企业。此外，建发致新还积极推动信息化管理在传统医疗器械流通业务中的应用，并为终端医院客户提供医用耗材集约化运营(SPD)服务，进一步对产业链上、下游服务赋能。

　　建发致新募投项目

　　建发致新公司业绩

　　2022 - 2024年度，公司营收分别约118.82亿、154.43亿、179.23亿元，同期净利润分别约1.89亿、2.27亿、2.74亿元。

　　2025年1-9月份，公司预计实现营业收入约 1,480,000 万元至 1,550,000 万元，同比变动约 10%至 15%;预计实现归属于母公司股东的净利润约 20,000 万元至 22,190 万元，同比变动约 30%至 40%;预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约 19,810 万元至 22,000 万元，同比变动约 26%至 40%。

　　建发致新股票上市估值分析和申购建议

　　公司主营业务是医疗器械直销和分销，目前医疗领域实行，两票制，和集中带量采购，对公司的运营形成一定的压力。公司业绩虽然保持增长，但含金量不足，公司负载在2024年达到86%，公司的快速营收增长，高度依赖债务融资来支持业务扩张和补充运营资金。但是公司此次上市，发行价格合理，破发风险小，建议申购。

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