云汉芯城值得申购吗，云汉芯城股票上市估值分析
云汉芯城股票发行价27元，股票代码301563，深交所创业板上市，发行市盈率20.91倍，行业市盈率25.98倍。网上发行415万股，顶格申购需配深市股票市值4万元。保荐人是国金证券。
云汉芯城公司简介
云汉芯城(上海)互联网科技股份有限公司是一家电子元器件分销与产业互联网融合发展的创新型高新技术企业，重点聚焦电子制造产业中小批量电子元器件研发、生产、采购需求。招股书显示，云汉芯城主要依托线上商城开展业务，公司通过有效运用数字技术和互联网技术，基于自建自营的云汉芯城B2B线上商城，主要为电子制造产业提供高效、专业的电子元器件供应链一站式服务。报告期各期，电子元器件B2B销售业务占主营业务收入比重均超过或接近99%。
值得注意的是2022年至2024年，云汉芯城对前五大客户销售金额分别为20,019.75万元、8,347.26万元、9,025.73万元，占比仅为4.62%、3.17%、3.50%。
更关键的是客户流动性极高：2019年至2022年上半年，公司每年新增客户超万家，但流失率超30%，2020年退出客户9,453家(占上年客户总量40.38%)，2022年流失客户1.33万家(占比33.08%)。
控制权方面，招股书显示，云汉芯城控股股东、实际控制人为曾烨，曾烨为公司创始人，直接持有公司1613.23万股股份，占公司股份总数的33.03%，此外，公司股东宁波为赛咨询管理中心(有限合伙)(以下简称“为赛咨询”)直接持有公司105.34万股股份，占公司股份总数的2.16%。曾烨作为为赛咨询的执行事务合伙人，通过为赛咨询间接控制公司2.16%的股份。曾烨合计控制公司35.19%的股份。
云汉芯城募投项目
云汉芯城原募集资金5.21亿元，在机构询价结束后，云汉芯城的发行总数为1628万股，对应27元的发行价，募集的资金总额为4.39亿元，缩水了一些。公司本次发行募集资金扣除发行费用后，将按轻重缓急顺序投入大数据中心及元器件交易平台升级项目、电子产业协同制造服务平台建设项目、智能共享仓储建设项目，对应拟投资金额分别约为2.91亿元、1.34亿元、9597.66万元。
云汉芯城公司业绩
2022年至2024年，云汉芯城营业收入分别为43.33亿元、26.37亿元、25.77亿元，复合增长率-22.88%;扣非净利润分别为1.24亿元、0.7亿元、0.84亿元，复合增长率-17.76%。其中2023年营收、扣非净利润同比跌幅分别达39.14%和43.53%，业绩颓势显著。
云汉芯城在2025年上半年实现营业收入14.40亿元，同比增长17.82%;归母净利润为5392.04万元，同比增长40.65%。
公司预计今年前三季度实现营业收入同比增长19.11%至24.52%，归母净利润同比增长38.71%至44.11%。
云汉芯城股票上市估值分析和申购建议
云汉芯城的发行价并不算低，为27元，不过仍然低于股民普遍认为的30元打新安全线。同时，它的发行市盈率为20.91倍，低于行业市盈率的25.98倍。
云汉芯城公司2021年12月就提交了上市申请，2023年11月获得通过，今年3月提交注册，并在7月获得证监会的注册批文。在这期间，公司业绩负增长。公司客户集中度不高，客户流动性占比40%。
公司可以看作是产业链的信息连接者，主要是帮忙解决电子元器件的上下游信息不畅的问题。其服务对象包括国内铁路通信和航天电子企业，通过打造数据中台让采购流程更加高效准确。
综上所述，公司概念有一定的稀缺型，未来市场弹性高，上市可能会被炒作，业绩虽然下滑，但总体保持盈利，建议申购。
文章引用数据来源知名财经网站，如东方财富网，新浪财经等。声明：股票分析结果不是交易决策，只做参考！
