长江能科值得申购吗，长江能科股票上市估值分析
长江能科股票代码920158，股票发行价5.33元，北交所上市，发行市盈率14.99倍，行业市盈率36。78倍。
长江能科公司简介
长江能科专注于能源化工专用设备的设计、研发、制造和服务，主要产品包括电脱设备、分离设备、换热设备、存储设备、固碳设备、氢能设备等能源化工专用设备以及助剂和技术服务，广泛应用于油气工程、炼油化工、海洋工程、清洁能源等领域。
公司目前营收构成主要靠两大板块：其一是最核心的电脱盐、电脱水设备，这是炼油过程中必不可少的“净化”设备;其二是更具多元化特征的能源化工设备，包括氢能、固碳、换热、分离等前沿技术方向。
从营收结构来看，2022年-2024年，公司的收入主力始终是电脱盐业务，该业务给公司带来的收入分别为1.61亿元、1.9亿元和2.02亿元，占总营收的比重从74.46%下降至55.27%，再回升到64.8%。
除了主业稳定，长江能科也在新能源方向有所布局。其另一项业务——能源化工设备业务在2023年一度表现强劲，实现营收1.42亿元，占比一度跃升至41.34%。但2024年出现了回落，仅实现收入0.98亿元，占比降至31.3%。
长江能科对前五大客户的销售额分别为1.9亿元、2.21亿元、2.69亿元，占比分别为86.93%、63.42%、85.62%。
其中第一大客户更是频繁变动，2022年是中石油，占比高达61.55%;2023年换成了山东裕龙石化，占比31.71%;到了2024年又变为中工国际，占比25.08%。
长江能科前身为长江有限，成立于2003年4月，初始注册资金仅1000万元。经过二十年股权演变，刘建春、刘家诚父子目前牢牢掌握公司88.03%表决权。
长江能科募投项目
据招股书显示，长江能科本次拟募集资金16,000.00万元，募集资金扣除本次发行费用后将用于公司年产1,500吨重型特种材料设备及4,500吨海陆油气工程装备项目、研发中心建设。
长江能科公司业绩
财务数据显示，2022年—2024年公司净利润分别为4068.19万元、4085.45万元、4916.39万元。同比变动幅度为83.76%、0.42%、20.34%。
长江能科公司存在多个问题
长江能科的营业收入和净利润的增速并不匹配。主要原因就是长江能科毛利率极其不稳定，波动较大。
产能存大量闲置，募投扩产合理性或不足
研发费用远低于同行，专利数行业倒数
长江能科股票上市估值分析和申购建议
公司股票发行价较低，公司产品有一定的市场，公司客户比较优质，发行市值只有7亿多，有炒作的空间，参与门槛相对不高，建议申购。
文章引用数据来源知名财经网站，如东方财富网，新浪财经等。声明：股票分析结果不是交易决策，只做参考！
