德力佳值得申购吗，德力佳股票上市估值分析
德力佳申购代码为732092，股票代码603092，发行价46.68元，发行市盈率34.98倍，行业平均市盈率44.03倍。
德力佳公司简介
德力佳成立于2017年1月，总部位于江苏无锡。刘建国和孔金凤夫妇是公司的实际控制人，二人直接与间接合计控制公司41.98%的股份。
德力佳主要从事高速重载精密齿轮传动产品研发、生产与销售，下游应用领域目前主要为风力发电机组，核心产品为风电主齿轮箱。根据 QY Research 统计数据，德力佳2023年销量全球市场占有率为12.77%，位列全球第三，中国市场占有率为20.68%，位列全国第二。
从公司营收构成来看，2024年1-6月，高速传动和中速传动业务占比分别为63.9%和36.1%。
公司荣获“江苏省2024年独角兽企业”“2022年江苏省省级企业技术中心”“2022年度江苏省专精特新中小企业”“第二批江苏省先进制造业和现代服务业深度融合试点单位”“2021年江苏省风电装备产业链重点项目、两化融合管理体系评定”等多项荣誉。
三一重能持有德力佳28%的股份，为德力佳第二大股东，也是德力佳2024年上半年第一大客户，占德力佳营业收入的36.68%。另外，远景能源在2023年为德力佳第二大客户，但2024年上半年降为第三大客户。主要原因之一为，远景能源实现批量自产风电主齿轮箱后，2024 年开始向德力佳采购规模呈现一定程度的下滑。
德力佳股票上市募投项目
公司本次公开发行新股的募集资金投资项目包括“年产1000台8MW以上大型陆上风电齿轮箱项目”“汕头市德力佳传动有限公司年产800台大型海上风电齿轮箱汕头项目”两个项目。
德力佳公司业绩
业绩方面公司报告期内(2021年、2022年、2023年、2024年)，实现营业收入分别为17.62亿元、31.08亿元、44.42亿元和37.15亿元，扣非净利润分别为2.91亿元、4.83亿元、5.73亿元和5.34亿元。
公司预计 2025 年 1-9 月营业收入和净利润均实现较快增长，其中，营业收入相较 2024 年 1-9 月预计同比增长 61.39%~66.92%，扣非归母净利润相较2024 年 1-9 月预计同比增长 48.63%~62.20%
德力佳股票上市估值分析和申购建议
公司产品具有一定的技术壁垒，行业有严格的技术准入制度，公司产品市场前景较好，未来需求会不断增长，这主要得益于国家政策，和未来能源发展方向。公司在行业国内排名第二，全球第三，公司获得多个机构头衔，实力较强，公司股票在上交所主板上市，发行市盈率低于行业市盈率，发行价格靓丽，建议积极申购。
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