保丽洁值得申购吗,保丽洁股票上市估值分析

                 
文章简介:  保丽洁值得申购吗,保丽洁股票上市估值分析  保丽洁(832802)在北交所上市,发行价7.95元/股,发行市盈率为14.28倍。公司所属行业为“专用设备制造业(C35)”,行业最近

  保丽洁值得申购吗,保丽洁股票上市估值分析

  保丽洁(832802)在北交所上市,发行价7.95元/股,发行市盈率为14.28倍。公司所属行业为“专用设备制造业(C35)”,行业最近一个月平均静态市盈率 为 33.18 倍。同行业可比公司 2021 年静态市盈率均值为 42.83 倍。
  保丽洁在行业内可比公司有雪浪环境、奥福环保、国林科技、美埃科技。公司对应的2021年扣除非经常性损益后净利润摊薄后市盈率为14.61倍 ,低于可比公司平均静态市盈率。
  公司曾三调发行底价。第一次是在2022年9月26日发布公告称,将发行底价由16元/股调至13元/股。第二次则是在2022年12月9日,将发行底价调低至10.01元/股,第三次在2023年1月3日,将发行底价调为5.79元/股。
  战略配售方面,公司引入5家战投,共拟认购191.014万股。
       募投项目
保丽洁上市募投项目

  保丽洁公司简介
  保丽洁成立于2004年2月,主要从事静电式商用油烟净化设备、静电式工业油烟净化设备的研发、生产与销售。主要客户有空气净化有限公司、南京云天节能环保科技有限公司、上海俞钢实业有限公司等。截至2022年6月30日,公司共拥有122项专利,其中发明专利22项。

  保丽洁公司业绩
  2019年-2021年,公司营业收入分别为2.29亿元、1.82亿元、1.95亿元,归母净利润分别为5939.65万元、4657.73万元、3761.17万元。
  2022年前三季度,公司实现营业收入1.3亿元,净利润为2269万元。

  保丽洁股票上市分析
  保丽洁发行新股955.07 万股,发行后总股本为 6165.07 万股。发行价格 7.95 元,对应发行后总市值4.90123065亿。公司原有非限售股本506.2万股,发行后流通股本1461.27亿股,流通市值1.16170965亿。
  之前公司想上创业板,后来业绩下滑才上北交所。沪深可比公司估值大约为40倍。北交所无可比公司。公司在2015年新三板上市以来,股价一直在10元以上。业绩多年来在4000、5000万,这两年由于疫情业绩下滑。后面几年估计会恢复到年利润5000万左右。
  公司此前三次下调发行底价,依次为16元/13元/10.01元/5.79元每股,最终将发行价格定在7.95元/股,相当于最近两次底价求个平均。该价格对应发行市盈率(TTM)为18.98倍,略高于北交所目前18.3倍的平均估值水平,同行大气治理设备上市公司美埃科技(688376)市盈率(TTM)为35.9倍,龙净环保(600388)市盈率(TTM)为20.57倍,行业平均估值并不高,再考虑到不同板块估值流动性差异,这个发行价格偏高。且公司近年业绩持续下滑,行业空间小成长性差,虽然上市后流通市值仅1.16亿(占比23.7%),但就北交所目前的行情来看,公司这个质地不一定会被炒作,破发概率较大。
保丽洁股票上市估值分析

  保丽洁股票上市估值和申购建议
  公司自设立以来,一直主要从事静电式商用油烟净化设备、静电式工业油烟净化 设备等静电式油烟废气治理设备的研发、生产和销售,发行人始终坚持通过自主研发、技术创新来推动长远发展,多年来深耕静电式油 烟废气治理设备领域,整体看公司产品技术含量一般,没有太高的门槛,报告期内公司毛利率不错,但是也在不断下滑,未来市场一般般,短线给予4.8亿左右估值,上市老股也多,建议谨慎申购或者不申购。

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