裕太微值得申购吗?裕太微股票上市估值分析

                 
文章简介:  裕太微值得申购吗?裕太微股票上市估值分析  裕太微股票上市发行价为92元每股,股票代码688515,科创板上市,申购时间1月30日。本次拟公开发行股份2,000万股,占本次公开发行后

  裕太微值得申购吗?裕太微股票上市估值分析

  裕太微股票上市发行价为92元每股,股票代码688515,科创板上市,申购时间1月30日。本次拟公开发行股份2,000万股,占本次公开发行后总股本的25%。股票发行市盈率为亏损,裕太微股票行业市盈率为26.56倍。

  裕太微成立于2017年,专注于高速有线通信芯片的研发、设计和销售,产品应用范围涵盖信息通讯、汽车电子、消费电子等领域。公司无控股股东,实际控制人为欧阳宇飞和史清。华为投资全资子公司哈勃科技持股9.29%,小米基金持股1%。

  裕太微此次IPO拟募资13亿元,用于车载以太网芯片开发与产业化项目、网通以太网芯片开发与产业化项目、研发中心建设项目及补充流动资金项目。

  裕太微公司业绩
  2019年-2022上半年,公司归属于母公司普通股股东的净利润分别为-2,748.99万元、-4,037.71万元、-46.25万元及1,532.17万元,扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润分别为-3,035.92万元、-4,419.36万元、-937.06万元及965.28万元。
  2021-2019年裕太微芯片产品的毛利率分别为26.73%、23.22%和31.62%,远低于同行业可比公司毛利率平均值47.39%、47.18%和49.76%。
  截至2021年12月31日,公司尚未盈利且存在累计未弥补亏损。2022年,预计归属于母公司股东的净利润金额为-208.92万元至647.00万元,扣除非经常性损益外归属于母公司股东的净利润金额为-1,227.84万元至-371.92万元。

  裕太微股票上市点评
  公司是国内极少数具备以太网物理层芯片量产能力的厂商。在万物互联发展带动下,公司所在的以太网物理层芯片市场规模有较大拓展空间。公司产品线正在逐渐完善,报告期内多个新产品已量产流片或实现量产。赛道为热门。公司发行总股本为0.8亿股,属于小盘股。公司股票科创板发行,近期新股行情较好,破发少。
  公司经过多轮股权转让和增资,注册资本价格由56.11元涨到了642.57元。在上市前夕的2021年,公司估值更是突飞猛进。是包装上市?是利益输送?是市值管理(私下对赌)?
  从表面数据看,应该是放弃申购。但考虑到盘子小,赛道好,苏州上市公司容易出妖股,上市前的“神”操作,倾向判断为有“私下对赌”,会发生上市炒作的情况。但这全凭运气了。或许冰火两重天。有预测中签能盈利万元多。
裕太微股票上市估值分析


  裕太微股票上市估值和申购建议
  公司主要从事高速有线通信芯片的研发和销售。报告期内,公司主要产品为 以太网物理层芯片,产品 已成功进入普联、诺瓦星云、盛科通信、新华三、海康威视、汇川技术、大华股 份、烽火通信等知名客户供应链体系,打入被国际巨头长期主导的市场,报告期内公司营收增速非常高,但是依然可能亏损,未来盈利不是问题,公司细分行业存在稀缺性,概念题材不错,有溢价空间,短线给予80亿左右估值,破发风险不大,建议一般申购。

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