汇成真空值得申购吗，汇成真空股票上市估值分析
汇成真空股票发行价12.2元，股票代码301392，深圳创业板上市。发行市盈率16.31倍，行业市盈率27倍。本次公开发行股票数量为2500万股，发行后公司总共股本为1亿股。预计募资3.05亿。汇成真空股票发行概况：
汇成真空（301392）
申购代码：301392
申购价格：12.2元/股
申购上限：6000股
上限资金：6万元
申购日期：5月24日
发行数量：2500万股
网上发行：637.5万股
中签号公告日：5月28日
中签缴款日：5月28日
汇成真空公司简介
汇成真空是国内领先的真空镀膜设备厂商。公司主营业务为真空镀膜设备以及配套服务，产品主要为PVD真空镀膜单体机和连续线设备，满足客户定制化的镀膜需求，主要客户包括苹果公司、富士康、比亚迪、捷普等。2021年，汇成真空被工信部授予第三批“专精特新‘小巨人’企业”称号。
招股书显示，汇成真空已在消费电子领域与苹果公司及其产业链形成深度合作。公司于2011年进入智能手机等消费电子领域，2017年成功入驻全球消费电子行业龙头苹果公司的供应链体系。报告期间，来自苹果产业链的年收入稳定在亿元以上、营收占比保持在两成以上，覆盖了苹果公司以及主要的苹果体系PVD镀膜代工厂商富士康、捷普、米亚等。同时，汇成真空积极拓展其他新兴产业或经济附加值高的产业，如汽车配件、航空玻璃、磁性材料、半导体电子传感器、光刻掩膜版、科研院所等，谋求企业产品多元化发展。
值得一提的是，汇成真空对苹果产业链具有一定依赖性，作为目前全球消费电子行业的龙头企业之一的苹果公司及其产业链厂商是汇成真空的重要客户。报告期内，汇成真空对苹果产业链厂商的合计销售额分别为28716.95万元、20338.73万元和12179.08万元，占主营业务收入的比例分别为53.77%、35.64%和23.34%，来自苹果产业链厂商的毛利占主营业务毛利额比例分别为61.95%、49.74%和31.78%，公司来自于苹果产业链厂商的销售收入和毛利占比较高。
按照产品结构划分，公司报告期内的主营业务收入情况如下：
李志荣家族控制72%股权
汇成真空实际控制人为罗志明、李志荣、李志方、李秋霞，李志荣、罗志明分别直接持有30.52%、20.46%的股份，李志方、李秋霞直接及间接持有13.63%的股份、7.51%的股份。
该四人为同胞兄弟姐妹，于2020年7月8日签署了一致行动协议，约定其作为汇成真空股东及/或董事将在股东大会和董事会上就所有决策事宜保持一致行动，四人合计直接及间接持有72.12%的股份，为公司共同实际控制人。
罗志明担任公司董事长，李志荣担任公司董事兼总经理，李志方担任公司副总经理，对公司的经营发展及决策具有重大影响。
汇成真空募投项目
汇成真空计划募资2.35亿元，其中，1亿元用于研发生产基地项目，7500万元用于真空镀膜研发中心项目，6000万用于补充流动资金项目。
汇成真空公司业绩
2021年至2023年，汇成真空营业收入分别为5.34亿元、5.71亿元、5.22亿元，净利润分别为0.71亿元、0.71亿元、0.81亿元。
公司2024年第一季度总资产约8.57亿元，净资产约4.63亿元，营业收入约7170.39万元，净利润约1011.91万元，资本公积约9460.49万元，未分配利润约2.63亿元。
可比公司的对比
公司发行价12.2元，发行股份2500万股，主承销商：东莞证券，发行后市值12.2亿元。按2024年半年报预告业绩中位值的动态市盈率为10.89，静态市盈率为15.06。可比公司市值、市盈率及营收情况如下：
汇成真空股票上市估值分析和申购建议
观点一、汇成真空（301392）积极布局新兴产业、拓展新的业务增长空间。1）汽车智能驾驶方面，与比亚迪、麦格纳等客户形成合作；2）工业品应用方面，与靖江港口等客户在飞机前挡玻璃、光刻掩膜版等领域形成合作；3）新能源方面，公司于2018年获得锂电池相关设备专利，目前已与亨通光电、嘉元科技等客户在PVD铜箔复合集流体领域形成合作。股价发行低，可以申购。
观点二、汇成真空获华金证券买入评级
17月5日，汇成真空获华金证券买入评级，近一个月汇成真空获得1份研报关注。
研报预计2021-2023年分别实现营业收入5.34亿元/5.71亿元/5.22亿元，YOY依次为36.13%/6.86%/-8.53%；实现归母净利润0.71亿元/0.71亿元/0.81亿元，YOY依次为29.82%/-0.22%/13.73%，三年归母净利润的年复合增速13.78%。最新报告期，公司2024年1-3月实现营业收入0.72亿元，同比增长1.22%；实现归母净利润0.10亿元，同比增长55.15%。根据公司管理层初步预测，公司预计2024年1-6月实现营业收入29,186.72万元至31,239.91万元，较上年同期增长16.80%至25.02%，预计实现归母净利润5,408.28万元至5,818.03万元，较上年同期增长23.32%至32.66%。研报认为，公司是一家以真空镀膜设备研发、生产、销售及其技术服务为主的真空应用解决方案供应商。
观点三、公司所处行业为专用设备制造业。
公司为苹果供应链企业，公司凭借自身生产能力、产品和服务质量、技术创新、快速响应等多方面的优势获得了这些国内外大型知名企业的认可，并进入了其供应链体系。报告期间，来自苹果产业链的年收入稳定在亿元以上、营收占比保持在两成以上，覆盖了苹果公司以及主要的苹果体系PVD镀膜代工厂商富士康、捷普、米亚等。股票发行价格较低，发行市盈率也低于行业可比公司市盈率，破发风险不大，可积极参与。
观点四、发行人是一家以真空镀膜设备研发、生产、销售及其技术服务为主的真空应用解决方案供应商，发行人生产的真空镀膜设备应用领域广泛，目前已应用于智能手机、屏幕显示、光学镜头等消费电子领域，以家居建材和生活用品为主的其他消费品领域，航 空、半导体、核工业、工模具与耐磨件、柔性薄膜等工业品领域，以及高校、科研院所等领域，公司凭借自身生产能力、产品和服务质量、技术创新、快速响应等多方 面的优势获得了这些国内外大型知名企业的认可，并进入了其供应链体系，发行人多 样化的发展路线增强了发行人抗风险能力，保证公司平稳持续发展。报告期内公司业绩平平，苹果大客户业务的慢慢减少，暂时失去了高增长业绩，但是进口替代空间比较大，后期依然有关注价值，短线给予35亿左右估值，这是新村长的礼物（低估值低价发行），建议积极申购。
文章引用数据来源知名财经网站，如东方财富网，新浪财经等。声明：股票分析结果不是交易决策，只做参考！
