限公司公开发行可转换公司债券的批复》，核准该行向社会公开发行面值总额500亿元可转换公司债券，期限6年。
兴业银行500亿元可转债获得发行批文，距离其过会仅过去了一周多的时间，大大快于其他转债进度，500亿元也将创下可转债融资规模的新纪录。
2021年半年报显示，兴业银行的主营业务为利息收入、非利息收入，占营收比例分别为：141.63%、22.3%。
兴业银行(601166)：舌尖上的中国 地板上的兴业-转债再次提速 最佳买点已现
类别：公司 机构：浙商证券股份有限公司 研究员：梁凤洁/邱冠华 日期：2021-12-16
报告导读
可转债推进再提速，战略执行迎催化，情绪性下跌带来最佳买点。
投资要点
事件概览
2021 年12 月15 日，兴业银行公告，可转债发行申请获得证监会核准批文。
事件点评
1、转债推进再提速。发审委通过后仅9 天，兴业银行转债即获得证监会核准批文，转债推进速度为2010 年以来最快。兴业银行资本补充进度提速，预计年底有望顺利发行。在此前提下，测算可转债强制赎回触发价格为33.15 元。
可转债500 亿若转股，可补充兴业银行核心一级资本0.8pc 至10.36%。
2、战略执行迎催化。兴业银行战略执行从图纸样本阶段进入全面推广阶段，在绿色金融、财富管理、投资银行三大领域有望持续发力。而战略的推进，涉及表内资产的投放，需要资本弹药的支撑。可转债落地后，如顺利转股，有望催化战略执行，带动经营业绩超预期。
3、最佳买点已出现。兴业银行在优质银行中性价比最突出，情绪性下跌带来最佳买点。①兴业银行21Q1-3 ROE 达14.7%，但截至最新，2022 年PB 仅0.59x。
以国有行的估值，买入优质股份行，兴业银行性价比突出。②2021 年12 月13日以来，受地产风险传言扰动，兴业银行下跌1.54%。当前地产政策底已现，地产风险向好趋势不变。短期情绪性杀跌，带来兴业银行最佳买点，坚定看好。
盈利预测及估值
可转债推进再提速，战略执行迎催化，情绪性下跌带来最佳买点。预计兴业银行2021-2023 年归母净利润同比增长24.33%/15.10%/15.24% ， 对应BPS28.74/32.21/36.23 元股。现价对应PB 估值 0.67/0.59/0.53 倍。维持目标价33.50元，对应2021 年PB 1.17x，现价对应2021 年PB 0.67x，现价空间75%。
风险提示：宏观经济失速，不良大幅暴露。
文章引用数据来源知名财经网站，如东方财富网，新浪财经等。声明：股票分析结果不是交易决策，只做参考！
