安徽建工2021年净利润增长34%,2022Q1新签订单增长85%

  安徽建工:2021年度净利润约10.96亿元 同比增加34.32%

  安徽建工2021年报显示,公司主营收入713.4亿元,同比上升25.22%;归母净利润10.96亿元,同比上升34.32%;扣非净利润10.31亿元,同比上升36.4%;其中2021年第四季度,公司单季度主营收入216.2亿元,同比上升14.1%;单季度归母净利润2.28亿元,同比下降4.19%;单季度扣非净利润1.91亿元,同比下降10.5%;负债率84.51%,投资收益4490.72万元,财务费用14.41亿元,毛利率11.18%。
  安徽建工3月31日公布2021年年度分红预案:向全体股东每10股派发现金红利2.5元(含税),合计派发现金红利总额为4.3亿元。
  该股最近90天内共有3家机构给出评级,买入评级2家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为6.88。近3个月融资净流入3.17亿,融资余额增加;融券净流入2569.01万,融券余额增加。证券之星估值分析工具显示,安徽建工(600502)好公司评级为3.5星,好价格评级为4星,估值综合评级为4星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星)安徽建工2021年涨15.31%

       安徽建工2021年涨15.31%

  截至2021年12月31日收盘,安徽建工报收于4.15元,较2020年末的3.60元(前复权价)上涨15.31%。2月4日,安徽建工盘中最低价报3.26元,股价触及全年最低点,9月10日股价最高见4.51元,最高点相较于年初最大涨幅达到25.31%。安徽建工当前最新总市值71.43亿元,在工程建设板块市值排名32/73,在两市A股市值排名2152/4604。
  个股研报方面,2021年安徽建工共计收到2家券商的9份研报,最高目标价5.85元,较最新收盘价仍有40.96%的上涨空间。
 
安徽建工公司股票评级分析2021

  安徽建工(600502):稳增长效果显著 Q1订单超预期

  类别:公司 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:孟杰/童彤 日期:2022-04-12
  安徽建 工发布2022 年第一季度经营数据公告:2022 年Q1 公司累计新签合同额329.88 亿元,同比增长85.13%。其中,基建工程新签合同额208.58亿元,同比增长81.93%;房建工程新签合同额119.80 亿元,同比增长89.38%。
  2022 年第一季度公司新签合同额329.88 亿元,同比增长85.13%,新签合同额超预期。国家统计局发布数据,2022 年1-2 月基础设施建设投资完成额同比增加8.61%,显著高于全年GDP 的目标增速。根据安徽建工一季度经营数据来看,新签订单增速高达85.13%,“稳增长”政策发力效果逐渐显现,随着政策持续催化,基建投资在经济稳增长中的托底作用更加显著,公司订单有望维持高速增长。
  公司主营业务基建业务、房建工程新签订单均实现快速增长。基建业务新签合同额占比达到了63.23%,合同额同比增长高达81.93%,支撑一季度公司整体新签订单高速增长,我们认为基建订单高增主要系两方面原因,一方面,公司受益于稳增长政策驱动,订单加速放量;另一方面,公司作为安徽省基建龙头,在行业向有产能弹性的龙头集中背景下,公司深度受益行业供给端变化。房建工程同比增长89.38%,我们认为主要系公司优化房建板块业务,借助公司“开发+设计+施工+服务”的一体化优势,在公建设施建设、保障房建设等方面发力明显所致。
  基建细分领域来看,公路桥梁新签订单同比增长196.03%,为基建工程主要增长点。水利工程同比下滑52.92%,2022 年预计完成8000 亿元水利投资,我们认为,随着水利投资力度加大,公司水利订单有望迎来快速增长。
  盈利预测及评级:我们维持对公司的盈利预测,预计公司2022-2024 年的EPS 分别为0.77 元、0.88 元、0.99 元,4 月11 日收盘价对应的PE 分别为8.1 倍、7.1 倍、6.3 倍,维持“审慎增持”评级。
  风险提示:宏观经济不及预期风险、安徽基建项目投资不及预期、房地产投资不及预期、施工进度不及预期

  安徽建工(600502):业绩符合预期 多元化布局谋发展

  类别:公司 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员:龙天光/钱德胜 日期:2022-04-01
  事件:公司发布2021 年年报。2021 年公司实现营收713.40亿元,同比增长25.22%;归母净利润10.96 亿元,同比增长34.32%;扣非后归母净利润10.31 亿元,同比增长36.40%。
  基础设施建设与投资营收增速较高。2021 年公司实现营收713.40 亿元,同比增长25.22%。其中,房屋建筑及安装实现营收187.11 亿元,同比增长12.81%;基础设施建设与投资实现营收342.33 亿元,同比增长48.90%;商品房销售实现营收71.44 亿元,同比减少9.82%;其他业务实现营收99.89亿元,同比增长18.55%。2021 年公司归母净利润为10.96 亿元,同比增长34.32%;毛利率和净利率分别为11.18%和1.98%,分别同比变化-0.44%和-0.15pct;经营性净现金流为-54.92 亿元,较去年多流出8.36 亿元,主要系PPP 项目投入增加所致。
  工程施工业务新签订单增长21%,为未来发展奠定基础。2021年公司工程施工业务新签合同总额759.04 亿元,同比增长21%。其中,合肥市场新签合同额194.81 亿元,同比增长60.67%;省外市场新签合同额186.29 亿元,同比增长47.90%。
  装配式建筑新签订单7.55 亿元,同比增长238%。公司投资引领作用凸显,成功落地枞阳、舒城、肥西3 个片区开发项目,合计投资额77 亿元;徐淮阜高速淮北段成首个独立投资建设的高速公路项目,投资额44 亿元。公司未来发展有保障。
  多元化布局谋发展。在工程建设主业之外,公司积极进行多元化布局。2021 年检测板块成长加速,检测二站、路桥检测和环通检测三家公司合计实现营收4.73 亿元。装配式建筑新投产基地3 个,投产营运基地达到5 个。水电业务控股运营水电站7 座,总装机容量24.61 万KW,权益装机容量18.81万KW,年设计发电量约10 亿KWH,已全部建成发电,电站分别位于安徽省霍山县、金寨县和云南省怒江洲贡山县,2021年水电业务上网电量7.1 亿度,实现营收1.6 亿元。建筑材料领域,子公司安徽建材科技作为公司建筑材料集中采购平台,帮助公司施工业务降本增效,同时,积极对外开拓业务,持续开拓省外市场。
  投资建议:预计公司2022-2023 年营收分别为841.81/976.50亿元,同比增长18%/16%,归母净利润为12.93/15.13 亿元,同比增长18%/17%,每股EPS 为0.75/0.88,对应当前股价PE分别为6.2/5.3 倍,维持“推荐”评级。
  风险提示:市场竞争加剧的风险;新冠疫情影响工程进度的风险;应收账款回收不及预期的风险。

文章引用数据来源知名财经网站,如东方财富网,新浪财经等。