路桥信息股票值得申购吗（路桥信息股票上市估值分析）-股票行情

　　路桥信息股票值得申购吗，路桥信息股票上市估值分析

　　路桥信息股票发行价为7元每股，股票代码837748，发行市盈率为18.42倍，行业市盈率70.55倍，发行总数：1360万股，网上发行：1088万股，流通老股：51.60万股。8月2日北交所发行，引入南宁金融投资集团有限责任公司1家战投，拟认购272万股。

　　本次发行预计募集资金总额9520.00万元。若全额行使超额配售选择权本次募集资金总额为1.09亿元。募集资金主要投向智慧停车运营投资项目； OneCAS数智中台新型能力研发升级项目；营销网络建设项目；补充流动资金。

　　路桥信息公司简介

　　厦门路桥信息股份有限公司成立于2001年，是厦门信息集团和路桥集团合资、信息集团控股的国家级高新技术企业，公司实际控制人为厦门市国资委，合计控制公司 78.65% 的股份。公司控股股东信息集团、持股 5%以上的股东高速公路公司、信诚通和五缘投资均为厦门市国资委 100%持股。公司专注于运用人工智能、物联网、大数据、云计算等新一代信息技术，为交通行业提供信息化产品和解决方案，助力客户实现数字化转型升级。公司的产品和服务覆盖轨道交通（含 BRT）、智慧停车（静态交通）、公路与城市交通等综合交通应用场景，具备“建设、管理、养护、运营、服务”全周期信息化服务能力。公司的主要客户包括厦门地铁、贵阳地铁、石家庄地铁、福建高速（600033）、青岛国信、广州越秀交通、中国交建（601800）、中国铁建（601186 ）、中国中铁（601390）等交通基础设施建设和运营单位，以及全国数百家停车管理单位，各类产品已推广至全国超百个城市，并在昆明、郑州、兰州、长沙、武汉、宁波、福州建立了区域营销中心。公司近90%的收入来源于福建省内，下游主要为公路与城市交通建设运营管理单位，考虑公司实控人为厦门国资委，在获取订单上具备一定的资源优势。

　　公司业务主要集中在厦门市、福建省内，公司来自厦门市内的业务收入占比分别为 74.57%、75.45%和 82.65%，来自福建省内的业务收入占比分别为 87.53%、87.71% 和 89.52%。公司目前以福建省为主要销售区域，并在昆明、郑州、兰州、长沙、武汉、宁波、福州设立了区域营销中心，并计划在西安、贵阳、青岛和重庆新建区域营销中心。

　　路桥信息公司业绩

　　2020年-2022年，路桥信息实现营业收入分别为2.07亿元、1.92亿元、2.86亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为2393.87万元、2595.39万元、 3666.12万元。
　　2022年度营业总收入为286,234,371.66元，比上年同期增长48.78%；归属于挂牌公司股东的净利润为36,661,183.62元，比上年同期增长41.26%。 2022年，公司营业收入比上年同期增长48.78%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润比上年同期增长51.26%，营收、利润增长的主要原因是在国家大力发展数字经济、新型交通基础设施建设和推动国资国企进行数字化转型的背景下，公司依托在智慧交通行业二十多年的经营积累，持续进行市场拓展，加强核心产品的应用创新，打造样板项目，公司总体营收、利润水平相应增长。

　　路桥信息股票上市估值分析和申购建议
　　观点一、公司所处行业为“软件和信息技术服务业”（代码：I65），行业最近一个月平均静态市盈率为 70.55 倍。同行业可比公司 2022 年静态市盈率均值为 72.07 倍。

　　公司发行新股 1360万股，发行后总股本为 7470 万股，发行价格 7元，对应发行后总市值5.23亿。公司原有非限售股本51.6万股，发行后流通股本 1411.6万股，流通市值0.99亿。公司2022扣非净利润2838.55万，对应发行市盈率为 18.42 倍。公司2022净利润3666.12万，对应市盈率为 14.27 倍。
　　公司今年动态市盈率如何？今年一季度亏损，但公司业绩主要在四季度，今年一季度看不出来。公司在手订单1.4亿，拟参与招投标预估金额1.43 亿。加上一季度2446万营收，公司今年营收加起来已经预计超过3亿，当然招投标的不一定都能中标。而公司去年营收总共才2.86亿，应该说公司2023 年业绩还是可以基本保证的。
　　公司所处软件行业沪深估值较高，平均在50倍以上。公司近几年业绩稳健增长，在手订单较多。公司总市值只有5亿，流通市值不到1亿，基本没有老股。按照扣非前净利润算，估值只有14倍。如果市场行情较好的话，公司上市涨幅50%以上应该可以预期。不过公司发行量较小，可能配售比例很低。可以申购。

　　观点二、流通老股51.60万股，是网上发行数量的4.74%，可忽略不计。战投一家：南宁金融投资集团有限责任公司国有独资，股东为南宁市财政局，认购272.00万股，占比20%，限售期3年。业绩：2022年扣除非经常损益每股收益增长51.29%，2023年一季度亏损同比增加-18.25%。路桥信息发行市盈率18.42 ，行业市盈率70.55，可比公司2023年Q1市盈率平均值44.63，路桥信息有估值优势。发行价7.00元/股，值博率高；北交所近一年，7元以下发行的新股35只，破发8只，其余均实现了正收益，其中年化收益率达到25%以上的7只，占比20%。建议积极申购。

　　观点三、公司业务区域性很强，省外市场拓展进度缓慢，发展空间受限。另外，下游客户的性质使得公司应收账款营收占比很高，现金流表现差，资金周转依赖短期借款，历史上也很少有现金分红，赚钱能力较差。考虑公司智慧停车业务前景不错，老股少，流通市值极低，仅有0.99亿元，又有信创概念加持，根据历史经验总结，上市当日被炒作的概率较大，从打新来看值得搏一搏，由于主要是炒作逻辑，一旦被炒作，上市当日就卖出是比较好的选择。

　　观点四、公司自成立起就致力于“不停车收费”和“养护管理”的研究和应用，通过在智慧交通领域耕耘二十多年，逐渐积累了丰富的行业和产品经验，主要产品与服务覆盖轨道交通、静态交通（停车）、公路与城市交通等交通全领域，涵盖交通基础设施建设、管理、养护、运营、服务全过程，并拓展出智慧工地、智慧市政等创新领域，软件集成股，老股极少可以忽略，短线给予6.5亿左右估值，建议积极申购。