弘景光电值得申购吗，弘景光电股票上市估值分析
弘景光电股票发行价41.9元，股票代码301479，行业市盈率44.2倍。深交所创业板上市，本次公开发行股票数量不超过1588.67万股，拟募集资金为4.88亿元。
弘景光电公司简介
弘景光电成立于2012年，位于广东省中山市火炬开发区勤业路27号。
广东弘景光电科技股份有限公司是一家专业从事光学镜头及摄像模组产品的研发、设计、生产和销售的高新技术企业，致力于面向全球光电领域提供专业的光学成像与视频影像解决方案，公司主要产品包括智能汽车光学镜头及摄像模组和新兴消费光学镜头及摄像模组，其中智能汽车产品应用于智能座舱、智能驾驶，新兴消费产品应用于智能家居、全景/运动相机和其他产品。目前，公司产品进入了戴姆勒-奔驰、日产、奇瑞、比亚迪、吉利、长城、埃安、蔚来、小鹏、路特斯、Ring、Blink、Anker、Insta360、小米等国内外知名品牌。
弘景光电公司产品如下图
报告期内，公司主营业务收入分产品构成情况如下表所示：
公司实际控制人为赵治平，第一大股东为赵治平，其持股比例为28.10%。2024年公司员工为1345人。本科为236人，占比为17.55%。人员专业结构中，销售人员为29人，占比为2.16%;生产人员为976人，占比为72.57%;研发人员为216人，占比为16.06%。
弘景光电募投项目
12500.00万元用于补充流动资金，7342.17万元用于研发中心建设项目，28923.00万元用于光学镜头及模组产能扩建项目。
弘景光电公司业绩
2021年至2023年及2024年上半年，弘景光电实现的营业收入分别为2.52亿元、4.46亿元、7.73亿元和4.5亿元，实现的归母净利润分别为0.15亿元、0.56亿元、1.16亿元和0.69亿元。
2024年1-12月营业总收入为10.92亿元，较去年同期增长41.25%，净利润为1.65亿，较去年同期增长41.90%，每股收益3.47元，每股经营现金流量为4.7404元，销售毛利率为29.76%。
2025年1-3月份，公司预计实现营业收入为23,560.08万元至28,795.66万元，同比增长19.34%至45.85%，实现净利润为3,205.55万元至3,711.69万元，同比增长3.48%至19.82%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为3,148.19万元至3,645.27万元，同比增长6.95%至23.83%。
发行情况及与可比公司的对比
公司发行价41.9元，发行股份1589万股，主承销商：申万宏源，发行后市值26.82亿元。按2025年一季度预告业绩中位值的动态市盈率为19.43，静态市盈率为16.25。可比公司市值、市盈率及营收情况如下：
弘景光电股票上市估值分析和申购建议
观点一、申购价值分析
弘景光电所处行业为计算机、通信和其他电子设备制造业。
公司以创始人赵治平先生为首的核心团队拥有丰富的研发积累及产业经验，前瞻性布局AR/VR、医疗镜头、机器视觉等新研发方向，巩固公司行业领先地位。
公司依托与下游龙头企业影石创新深度绑定，公司成为了全球领先的全景/运动相机光学镜头及摄像模组供应商;依托丰富的优质客户资源，报告期间公司在智能汽车领域的新增定点较多，预计随着项目陆续进入量产，该领域有望成为公司未来成长的重要动能。
公司营收规模未及同行业可比公司平均值，而销售毛利率则处于中高位区间。
股票发行价格较高，但发行市盈率低于行业可比公司市盈率，没有破发风险。
观点二、发行人行业概念不错。招股书中，发行人表示其在各细分领域的市场地位较为突出，其中，在智能汽车领域，根据TSR研究报告，公司2022年在全球车载光学镜头市场占有率3.70%，排名全球第六;在智能家居领域，根据艾瑞咨询数据推算，公司2023年在全球家用摄像机(含可视门铃)光学镜头领域的市场占有率为9.95%;在全景/运动相机领域，根据Frost&Sullivan数据推算，公司2023年在全球全景相机镜头模组市场的占有率达25%以上。
公司的整体财务数据也还算可以，但需要注意的是，同行业可比公司这几年的业绩增长要么几乎陷入停滞要么波动较大，相较之下，发行人这两年成长性堪称亮眼，似有逆势而行的味道;2022-2024年，公司业绩增长速度虽逐年下滑，但2024年，营收和利润增长仍有40%以上，只是不知上市后是否会变。
可比公司近年营收业绩：
鉴于公司的发行情况也还行，下游行业的市场容量以及市场能给这类公司较高的估值，给予积极的打新评级
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