胜科纳米值得申购吗，胜科纳米股票上市估值分析
胜科纳米股票在上交所科创板上市，申购代码为787757，股票代码688757，股票发行价9.08元每股，发行市盈率42.64倍，该公司所在行业最近一个月平均静态市盈率为36.40倍。
本次发行采用战略配售、网下发行与网上发行相结合的方式，发行数量为4,033.1149万股，发行后总股本为40,331.1486万股
胜科纳米保荐人和主承销商为华泰联合证券。网下询价期间报价区间为8.12元到10元。预计募集资金净额 2.97亿元。
胜科纳米公司简介
胜科纳米成立于2012年，是行业内知名的半导体第三方检测分析实验室，致力于为半导体产业链提供专业高效的第三方检测分析实验。公司主要服务于半导体客户的研发环节，提供样品失效分析、材料分析与可靠性分析等检测实验。半导体检测分析是半导体产业链中的重要环节，检测分析实验有助于加速客户研发进程、提升产品性能指标及良品率，在半导体技术发展、工艺演进的过程中发挥重要作用。
胜科纳米被形象的称为芯片全科医院，目前，胜科纳米被评为国家级专精特新“小巨人”企业，客户包括卓胜微、高通、博通，国内头部晶圆代工厂华虹集团，全球封测巨头日月光、长电科技，全球领先半导体设备供应商应用材料、北方华创，国内显示面板龙头京东方、天马微，国内LED芯片龙头华灿光电等。
报告期各期，公司主营业务按下游应用领域的构成情况如下：
实控人负债1亿
截至招股说明书签署日，胜科纳米股东、董事长、总经理李晓旻直接持有公司 43.79%的股份，通过直接和间接方式合计控制59.72%的股份，为胜科纳米的控股股东、实际控制人。
截至 2024 年 8 月 31 日，李晓旻未到期负债合同金额总计 9405 万元，应付利息超过 754 万元。
李晓旻为什么负债累累?主要源于其与外部投资人同步增资及反稀释操作。所谓反稀释，指的是胜科纳米在进行外部融资时，李晓旻通过同步增资，以达到保持公司控制权的目的。
换句话说，李晓旻为了保住对胜科纳米的控股权，不得不持续借债。
尽管如此，公司实控人李晓旻工资依然属于高新，在IPO临近上市前分红两次，累计高达1.13亿元。
胜科纳米募投项目
公司拟募资2.97亿元，投向苏州检测分析能力提升建设项目。
胜科纳米公司业绩
2021年至2024年，胜科纳米的营业收入分别为1.68亿元、2.87亿元、3.94亿元、4.15亿元，归母净利润分别为2750.34万元、6558.59万元、9853.85万元、8159.60万元。
2025年1-3月份，公司预计营业收入1.1亿元-1.2亿元，同比增长26.78%-38.31%;预计归母净利润950万元-1200万元，同比增长10.63%-39.75%。预计扣非净利润800万元-1050万元，同比增长26.87%-66.51%。
胜科纳米可比公司
胜科纳米股票上市估值分析和申购建议
观点一、申购价值分析
胜科纳米所处行业为专业技术服务业。
随着半导体产业链的专业化分工进一步加强，半导体第三方检测分析已逐渐成为市场发展趋势。公司深耕半导体第三方检测分析领域多年，目前已在失效分析及材料分析等领域形成领先优势。公司除重点加强车规级芯片失效分析、可靠性分析领域的布局外，同时积极拓展航空航天、生物医药等新领域。
公司与同行业上市公司对比，公司认证资质数量、人才储备、客户资源、产能布局等领先于同行业;营收规模未及同行业平均值，毛利率则处于同行业的中高位区间。
公司股票发行价格较低，发行市盈率也低于行业可比公司市盈率，无破发风险。
观点二、公司主要从事半导体第三方检测分析服务，是半导体行业专业化分工趋势下的产物。通常，下游客户对业务的时效性要求高，因此这个行业存在明显的区域性特点，总体上市场较为分散，市场上不仅有像发行人这样的专业公司，也有一些综合性的检测巨头，此外，一些科研机构、高等院校及当地的小型实验室也会承担一定的半导体第三方检测分析业务。
资料显示，包括失效分析等测试项目在内的全球半导体第三方实验室检测分析市场规模目前已突破30亿美元，预计在2028年达到75亿美元。根据中国半导体行业协会数据，2023年我国半导体第三方实验室检测分析市场规模约80亿元，2027年行业市场空间有望达到180-200亿元;由此可见，这个行业目前规模并不算很大，但未来成长性应该不错。
公司目前正处于快速成长期，有着较强的盈利能力，但公司能挣也能花，报告期内，公司资本性支出一直维持在高位。公司的负债率较高，主要是公司为新建实验室进行了长期借款，未来若新建项目不能尽快实现收入，各种费用的增加及折旧摊销将影响公司的业绩表现。
公司发行单价较低，但估值较高，概念虽然也不错，综合考虑，可以申购。
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