中创股份值得申购吗，中创股份股票上市估值分析
中创股份股票发行价22.43元每股，股票代码688695，公司拟首次公开发行2126.2845万股。中创股份公司简介
中创股份成立于2002年12月，是国内领先的基础软件中间件产品与服务提供商，主要向党政、军工、金融、能源、交通等国民经济重点行业领域提供中间件软件销售、中间件定制化开发和中间件运维服务。
股权方面，IPO前，中创软件的实控人景新海、程建平，两人为一致行动人，通过直接或间接持股方式合计控制公司47.51%的股权，而机构高新投持股21.3988%，股权结构相对稳定。
中创股份募投项目
本次计划募集资金6亿元，其中2.3亿元用于应用基础设施及中间件研发项目、1.3亿元用于研发技术中心升级项目、6000万元用于营销网络及服务体系建设项目、1.8亿元用于补充流动资金。
中创股份公司业绩
中创软件2021年、2022年、2023年营收分别为1.2亿元、1.37亿元、1.8亿元；净利分别为0.48亿、0.44亿元、0.63亿元。
2023年度，经容诚会计师审阅，公司营业收入为17992.75万元，净利润为6666.34万元，扣非归母净利润为6319.49万元，扣非归母净利润较上年同期同比增长62.35%。
中创股份解释称，扣非归母净利润增加主要原因系和2022年同期相比，公司业务整体向好，收入有所增长，同时公司现有中间件产品及技术、研发工作能够满足大部分定制化开发项目的需求和客户个性化要求，外购产品及服务较上年同期减少，使得2023年度公司营业成本有所下降，公司盈利水平进一步提高。
2024年一季度，公司预计实现营业收入0.28亿元至0.32亿元，同比增长56.60%至78.97%；归母净利润0.015亿元至0.045亿元，同比增长751.31%至2453.92%
中创股份股票上市估值分析和申购建议
观点一、公司是一家专业的软件中间件厂商，自带信创和区块链等热门概念。报告期内，在基础软件国产化替代进程加速的背景下，市场对国产中间件的需求增加，公司营业收入也较快增长。
可比公司中，东方通产品应用领域相对较为全面，宝兰德在电信领域占有优势，发行人则通过信创工程，率先在政府部门、军工以及其他国有企事业单位实现国产中间件的替换，有较强的竞争优势。但在这些领域之外，发行人产品市场占有率较低。
公司面临的竞争对手不仅包括国外知名软件中间件厂商、国内互联网大厂、国内专业中间件企业，还包括开源中间件。随着近年来信创领域的较快发展，未来或许有更多的厂商参与竞争；同时，政府部门可能继续下调采购名录中中间件产品的指导价，这些都会对发行人的业绩产生不利影响。
财务上，除了应收款项较大外，其他数据还算可以。不过，大多数软件企业在IPO发行期内的数据都还可以，可一旦上市后很多就变脸了。发行人是不是也会这样，让我们拭目以待。发行人的业务主要集中在第四季度，因此动态市盈率的参考意义不大。19.07亿的发行市值较为迷你，说不定可以小小地爆炒一把。打新建议：可以申购。
观点二、公司是国内领先的基础软件中间件产品与服务提供商，产品主要包括应用服务器中间件、工作流中间件、消息中间件、企业服务总线等基础中间件，凭借高性能、高可靠的中间件产品，公司产品在党政军及能源、金融、交通等国民经济重点行业领域推广应用，2021年公司在国产基础中间件领域市场占有率为15%，在国内中间件厂商中位居第二，细分行业前列部队，进口替代空间比较大，报告期内公司业绩增速比较高，短线给予35亿左右估值，建议积极申购。
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